国元国际-互联网行业周报：经济基本面向好，资金持续青睐低估值互联网板块-240429

　　行情回顾：

　　上周（（2024年04月22日-2024年04月26日），港股指数周表现为环比大幅上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周恒生指数周涨跌幅为+8.80%，恒生科技指数周涨跌幅为+13.43%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美股市场道琼斯指、标普、纳指出现止跌回升，中概股周涨跌幅则为环比大幅上涨。美股市场，道指、标普500、纳指上周涨跌幅分别为+0.67%、+2.67%、+4.23%，纳斯达克互联网指数周涨跌幅+3.26%，纳斯达克中国金龙指数周涨跌幅为+8.84%。

　　根据WIND港股市场分行业来看，上周一级行业中资讯科技行业周涨跌幅为+15.3%，表现于港交所一级行业排名中排名第一。而二级行业中，软件板块涨跌幅为+14.5%，媒体板块涨跌幅为+10.6%，软件版块表现排名在各行业中靠前。软件与服务板块PETTM为34.0x，位于近一年的100.0%分位，创下一年新高，高于恒生科技指数PE-TTM（23.0x）；软件与服务板块PS-TTM为3.1x，位于近一年的54.4%分位。

　　按WIND美国中资股板块分类，互联网相关的板块中，互联网金融、互联网视频、互联网社交出现上涨。从估值角度来分析，目前纳斯达克100指数动态PE估值约33.7倍，位于过去一年表现约18.0%的分位。

　　行业要闻：

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　　投资建议：

　　总体来看，在当前政策稳定的状态下，未来数字经济加快发展，数实融合加速推进带动实体行业数字化需求复苏，同时AI应用场景不断拓展。因此以AI大模型为代表的新生产力也将激发中国技术厂商在技术创新和产业升级进行投入。总体来看，海外市场持续震荡，因此全球资产产生了再平衡需求，优质且低估值的港股成为外资主要流入方，另外随着南向资金持续不断净流入港股市场，互联网低估值的优质资产性价比凸显。而从经济基本面来看一季度我国工业生产回升向好、数据提振市场信心，未来政策稳定性将推动我国经济基本面回升。目前短期建议关注AIGC技术落地及算力相关标的，包括阅文集团（772.HK）、腾讯（700.HK）、百度（BIDU.US）、美团（3690.HK），美股建议关注包括亚马逊（AMZN.US）、微软（MSFT.US）、谷歌（GOOGL.US）、META（META.US）。