五矿期货-贵金属周报：美国通胀低于预期，静待贵金属价格回调企稳-240601

　　行情总结：本周贵金属价格总体呈现震荡走势，截至周五日盘收盘，沪金涨0.43%，报556.86元/克，沪银涨2.98%，报8232.00元/千克；COMEX金涨0.73%，报2347.70美元/盎司，COMEX银涨0.76%，报30.56美元/盎司；10年期美债收益率涨0.89%，报4.51%；美元指数跌0.11%，报104.63；

　　经济数据：美国PCE数据低于预期，一季度经济数据下修，总体偏弱，美元指数短线回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周五发布的美国4月核心PCE物价指数同比值为2.8%，符合预期，核心PCE环比值为0.2%，低于预期的0.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国4月个人支出环比值为0.2%，低于预期的0.3%和前值的0.7%。美国一季度GDP年化季度环比修正值为1.3%，低于前值的1.6%。一季度核心PCE物价指数年化季度环比修正值为3.6%，低于预期和前值的3.7%。美国4月成屋签约销售指数环比值为-7.7%，大幅低于预期的-0.6%及前值的3.6%。

　　利率预期：美联储将于本月6月12日召开议息会议，当前CME利率观测器显示市场预期本次议息会议联储维持利率不变的概率为98.7%。市场定价美联储本年度将降息一次，首次降息将发生在九月份。

　　贵金属成交与持仓情况：内外盘金银交投情况有所缓和，COMEX黄金成交量五日均值下降14.96%，为20.77万手，截止至最新报告期持仓量为53.06万手，出现小幅上升。沪金成交量五日均值下跌30.25%，为23.85万手。沪银成交量五日均值下跌12.64%，为291.69万手。持仓量上升1.94%，为99.3万手。COMEX银总持仓量截止至最新报告期上升9.09%至18.69万手。

　　行情总结：美国核心PCE数据低于预期，通胀情况有所缓和，但此情况已被市场充分预期，金银价格在数据发布后有所走弱。近期美联储货币政策表态偏鹰派，当前市场仅定价本年度联储降息一次，市场的货币政策预期较前期偏紧，对贵金属价格形成阶段性的利空因素。策略上短期建议观望，待价格回调企稳后逢低做多，重点关注白银的多头配置机会。沪金主连参考运行区间534-582元/克，沪银主连参考运行区间7546-8545元/千克