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▌5月变压器出口成绩优异,出海景气度有望持续
据海关出口数据,我国5月变压器出口金额达37.6亿元,同比增长28.4%,环比增长5.5%;1~5月份累计出口金额达到166.6亿元,同比增长27.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分地区看,我国向亚洲和欧洲的变压器出口体量最大,1-5月向亚洲和欧洲的出口金额分别为79.77/35.91亿元,占比48%/22%,同比增长14%/68%;其次,向非洲/北美洲/拉丁美洲/大洋洲的出口金额分别为15.71/17.02/14.80/3.42亿元,同比增长36%/45%/7%/51%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
我们认为,考虑全球新能源装机增长,欧美电网改造升级/建设,以及欧美制造业回流+数据中心等用户侧增量,海外变压器需求将持续向好,国内变压器出海长期利好,高景气有望持续。
▌南网2024年固定资产投资安排达1730亿元
据南方电网近日消息,2024年南网计划安排固定资产投资1730亿元,同比增长23.5%,覆盖电网建设、抽水蓄能、新型储能等领域共194项能源重点工程,可直接带动下游相关设备生产规模提升。
电网建设方面,南网将重点加快五省区主网架优化和城乡配电网升级,其中,广东和云南电网预计今年分别投入超90亿元和96亿元用于推进农村电网建设;抽水蓄能建设方面,南网着力推进广西桂林、贵港和广东茂名等地的抽蓄电站前期工作,计划2029年底前全部建成投产,有力支撑2.5亿千瓦新能源稳定接入电网。与去年相比,今年南网新增的固定资产投资主要用于推进战略新兴产业,聚焦抽水蓄能、综合能源、电动汽车充换电等业务,重点突破新型储能、虚拟电厂等成长初期业务,并加大对大数据、人工智能等业务的支持,预计2024年首批战略新兴产业投资将超380亿元。
▌投资建议
1)电力设备出海高景气有望持续,建议关注金盘科技、伊戈尔、明阳电气、华通线缆;2)特高压“十四五”线路规划明确,2024~2025年建设确定性高,建议关注平高电气、许继电气;2)配网侧投资占比有望提升,电网数智化投资占比有望提升,建议关注国电南瑞、四方股份、东方电子、国网信通。
对电力设备板块维持“推荐”评级。
▌风险提示
海外电力设备需求不及预期风险、国内电网建设进度不及预期风险、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期风险等。
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