主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件一:公司拟投资扩建凡口铅锌矿资源整合Ⅰ期狮岭东矿段项目
据公告,中金岭南拟投资9.13亿元建设凡口铅锌矿资源整合Ⅰ期狮岭东矿段扩建项目,项目将凡口铅锌矿采矿证范围扩增至4.314km2,新增证内铅锌金属量66.65万吨,项目预期一年内开工,建设工期3年,达产后实现狮岭东矿段出矿30万吨/年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
事件二:公司拟投资优化调整广西盘龙铅锌矿采选扩产改造工程项目
广西中金岭南矿业目前生产能力为3000吨/日(即80万吨/年),公司拟按照优化方案实施盘龙铅锌矿6000吨/日采选扩产改造工程项目,项目建设工期3年,达产后生产规模达198万吨/年。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
矿端供应扰动,近期铅锌价格持续上涨
近年来受气候变化及地缘政治因素影响,海外矿山供给扰动,减产停产事件频发。其中包括秘鲁锌矿商Volcan停产,俄罗斯Ozernoye矿山推迟投产时间等,原矿供应明显不足。TC价格受矿端扰动影响持续低迷。截止2024年5月,铅精矿TC均价跌至35美元/千吨,锌精矿TC均价跌至20美元/千吨。目前铅锌价格上行,据生意社数据,6月27日铅/锌现货价分别为1.91/2.41万元/吨,较上年同期分别+25.0%/+18.8%,预计Q3进入冬储,铅锌价格仍有望维持高位。
海外铜矿预期25年放量,铜金属带动业绩增厚
公司国内盘龙、凡口项目稳步推进,铅锌矿保有量持续增加;海外项目推动深化整体产业链布局,开拓铜矿增利潜能。公司推进多米尼加迈蒙矿年产200万吨矿石量项目,预计2024年12月达到可使用状态,投产后预计年产锌金属量约3.2万吨,铜金属量约2.6万吨,金约890千克,银约24吨。公司在多米尼加La Yaguaza-Los Sosa斑岩铜矿找矿靶区施工两个钻孔,其中DA-29钻孔完成进尺1071.70米。DA-30钻孔完成进尺883.65米。公司于2023年9月20日获得Barbuito勘探权区西南部靶区的矿权环境许可证,之后将对该区进行勘验。预计两大勘验项目将推动迈蒙矿项目铜锌资源保有量的持续扩大。考虑到迈蒙矿投产时间,预计2025年铜矿放量,该项目将成为公司海外盈利的重要来源。公司24年规划产量:铅锌精矿26.31万吨,铅锌冶炼45.7万吨,铜精矿1.27万吨,电解铜产量42.87万吨。铜产业链有望实现全流程贯通和新材料产业整合,内外联动,预计将带动业绩增厚。
投资建议
我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.45/10.16/11.40亿元(前值为2024-2025年分别为16.4/20.9亿元,保守考虑铅锌价格下行风险下调),对应PE分别为18.75/15.60/13.91倍,维持“买入”评级。
风险提示
产能释放不及预期;铜、铅、锌等金属价格大幅波动;海外经营风险等。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...