华西证券-社服零售行业周报：免签“朋友圈”再扩容，入境游市场持续向好-240630

　　免签“朋友圈”再扩容，入境游市场持续向好

　　据外交部消息，为进一步促进中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，对新西兰、澳大利亚、波兰3个国家持普通护照人员试行免签政策。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2024年7月1日至2025年12月31日期间，上述国家持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友和过境不超过15天，可免签入境。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上述国家不符合免签条件人员仍需在入境前办妥来华签证。

　　自2023年以来，中国逐步扩大了免签国家的名单，与多国缔结互免签证协定，并对部分国家试行单方面免签政策，对入境游的促进效果显著；据央视网援引的国家移民管理局数据，2024年1月1日至5月31日，全国口岸累计入境外国人1200.9万人次，其中，免签入境701.4万人次，日均7.9万人次，较2023年同比增长1.9倍。随着国际航线不断恢复、入境便利度进一步提升以及各旅游目的地市场主体的积极推广等，我国入境游市场发展态势有望持续向好。

　　海伦司拟赴新加坡第二上市

　　海伦司发布公告，公司建议以介绍上市的方式在新交所主板第二上市，第二上市不会涉及增发新股，目前公司已经向新交所递交了上市申请。公司认为，完成建议第二上市后，将使其能够进入新加坡证券市场及发展其在新加坡市场的地位，并进一步提升公司的全球知名度，助力公司的国际业务拓展。尽管建议第二上市不会涉及任何在新加坡的股权筹资，但公司相信这将扩阔其股东基础及未来筹资渠道，长远来说，有利于推广企业形象及提升证券流动性。

　　投资建议

　　建议关注以下四条投资主线：1）顺周期预期底部，关注经营改善估值修复，相关受益标的锦江酒店、九华旅游、众信旅游、科锐国际、海底捞、同庆楼等；2）个性化需求推动细分赛道崛起，关注成长与防御属性兼备的黄金珠宝、IP价值不断提升的潮玩板块，相关受益标的潮宏基、老凤祥、周大生、周大福、菜百股份、泡泡玛特等；3）基于供应链优势的国货出海有望持续高景气，相关公司业绩高增长确定性强，业绩兑现力有望持续被市场验证，相关受益标的米奥会展、焦点科技、安克创新、华凯易佰、小商品城等；4）性价比消费+库存压力+线下成本下行，线下零售新业态有望引领新一轮零售渠道变革，看好折扣零售业态对传统商超的赋能提效，相关受益标的家家悦、重庆百货、名创优品等。

　　风险提示

　　宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。