华泰期货-钢材周报：建材消费步入淡季，钢材价格震荡偏弱-240610

　　策略摘要

　　本周钢材市场呈现震荡下跌的态势，尽管螺纹和热卷的主力合约价格环比微涨，但整体市场氛围偏谨慎。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期来看，当前呈现供需双弱，小幅累库之势，钢材价格预计震荡偏弱，后续关注成材去库速度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　核心观点

　　■市场分析

　　本周钢材价格震荡下跌，螺纹主力合约2410收于3688元/吨，环比上涨13元/吨，上涨0.36%；热卷主力合约2410收于3813元/吨，环比上涨10元/吨。

　　供给方面：Mysteel数据显示，247家钢厂高炉开工率81.5%，环比上周减少0.15%，同比去年减少0.86%。产量方面，五大材总产量达到896.13万吨，环比上周减少6.79万吨，整体呈现产量的回落趋势。具体来看，螺纹的产量下降较为明显，本期产量233.07万吨，环比减少6.4万吨；而热卷的产量有一定增加，本期产量为325.52万吨，环比增加了2.86万吨。

　　消费方面：Mysteel数据显示，五大材的总需求量为892.06万吨，环比下降15.76万吨。其中，螺纹钢的需求量为231.14万吨，环比下降了18.76万吨，显示出较为明显的下降态势。热卷的需求量增长，达到329.91万吨，环比增长13.32万吨。

　　库存方面：Mysteel数据显示，五大材总库存量为1758.06万吨，环比增加4.07万吨，增幅为0.23%。其中，建材库存呈现增长态势，周环比增8.73万吨，增幅0.9%；板材库存有所下降，周环比减少了4.66万吨，降幅0.6%。

　　本周钢材市场呈现震荡下跌的态势，尽管螺纹和热卷的主力合约价格环比微涨，但整体市场氛围偏谨慎。供应端来看，当前钢材产量有所减少，产量维持一定偏弱水平。需求端来看，随着钢材市场逐渐步入消费淡季，现货市场普遍持谨慎态度，刚性需求呈现下降趋势，导致终端消费表现有所减弱。然而，值得注意的是，制造业及出口需求仍显示出一定的韧性。库存端来看，需求将进入淡季并季节性下降，这可能导致钢材库存在未来一段时间内持续累库。短期来看，当前呈现供需双弱，小幅累库之势，钢材价格预计震荡偏弱，后续关注成材去库速度

　　■策略

　　单边：震荡

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　宏观政策、成材需求、去库速度、炉料成本支撑，钢厂利润情况、进出口表现等。