宏源期货-聚氯乙烯PVC日评：震荡偏弱运行-240426

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　　1.4月25日，国际油价上涨，美油涨1.16%，报83.77美元/桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】布油涨1.1G%，报88.05美元/桶。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　2江苏淮安提高公积金最高贷款基准额度，扩大多子女家庭贷款政策支持范围。符合住房公积金贷款条件的借款人、共同借款人，单方缴存最高贷款基准额度从⒁万元提高至60万元,双方缴存最高贷款基准额度从60万元提高至80万元。

　　3．乘联会预计，4月狭义乘用车零售市场规模约为160万辆左右，同比下降1.5%，环比下降5.3%。其中，新能源车零售72万辆左右，环比持平，同比增长37.1%，渗透率预计可达45%。

　　投资策略

　　4月25日聚氧乙烯PVC主力合约置荡运作，收于5918元/吨，较昨日上涨15元/吨s成交量877683手(-48957)，持仓量919433手(+2932)。宏观来看，江苏淮安提高公积金最高贷款基准额度，扩大多子女家庭贷款政策支持范围，符合住房公积金贷款条件的借款人、共同借款人最高贷款基准额度提高20万元。供给端上FVC开始逐渐进入检修季，但市场供应仍充足，上周开工负荷为74.36%，环比上升3.02%，其中乙烯注PVC开工负荷率为79.81%，环比增加1O~%，周度产量回升至434.43千吨，对PVC价格形成一定压力。需求端，上周30大中城市商品房成交面积185.73万平方米，处历史最低位，说明近期各地稳地产政策仍在密集出台，但居民购房意愿仍然偏弱，PVC下游市场需求不足，需求表现不佳。库存方面，截至4月25日，中国华东和华南地区PVC粉主要仓库库存为5400吨，居高不下，处历史最高点。成本方面，我国主要使用的电石法，其主要受到动力媒、焦炭和电石价格的影响，4月25日我国动力媒最新价格为610元/吨，较前两日持稳;中国电石日度均价为2625元/吨，较昨日持稳:焦炭期货价格为2824元/吨，价格有所上涨。此外，印度再次启动PVC进口反倾销调查，对出口或带来一定影响，影响程度仍需要观察。总的来说，PVC供需基本面依然欠佳，供应较为充足，虽然开工负荷率有所降低，但是4月下旬有部分装迷复工，库存维持高位，下游采购积报性欠佳，预计震荡偏弱运行，建议投资者谨慎追多，关注5800附近支撑，6000附近压力。