东方证券-东方因子周报：价值风格持续领衔-240421

　　研究结论

　　风格表现监控

　　本周市场正收益风格仍然集中在低估值的股票上，本周负收益风格仍然表现在高Beta上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　因子表现监控

　　以沪深300指数为选股空间，最近一周，三个月换手、股息率等因子表现较好，而公募持股市值、DELTAROA等因子表现较差。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）最近一月，一年动量、一年UMR等因子表现较好，而三个月反转、一个月反转等因子表现较差。

　　以中证500指数为选股空间，最近一周，单季EP、PB_ROE_排序差等因子表现较好，而公募持股市值、三个月反转等因子表现较差。最近一月，PB_ROE_排序差、单季EP等因子表现较好，而三个月反转、一个月反转等因子表现较差。

　　以中证800指数为选股空间，最近一周，一年动量、一个月UMR等因子表现较好，而三个月反转、公募持股市值等因子表现较差。最近一月，一年动量、三个月换手等因子表现较好，而三个月反转、一个月反转等因子表现较差。

　　以中证1000指数为选股空间，最近一周，PB_ROE_排序差、EPTTM等因子表现较好，而三个月反转、一个月反转等因子表现较差。最近一月，PB_ROE_排序差、三个月波动等因子表现较好，而三个月反转、一个月反转等因子表现较差。

　　以国证2000指数为选股空间，最近一周，EPTTM、盈余公告开盘跳空超额等因子表现较好，而DELTAROE、三个月反转等因子表现较差。最近一月，EPTTM、PB_ROE_排序差等因子表现较好，而三个月反转、公募持股市值等因子表现较差。

　　以创业板指指数为选股空间，最近一周，一个月波动、一个月UMR等因子表现较好，而盈余公告开盘跳空超额、公募持股市值等因子表现较差。最近一月，预期EPTTM、三个月波动等因子表现较好，而公募持股市值、三个月反转等因子表现较差。

　　以中证全指指数为选股空间，最近一周，盈余公告最低价跳空超额、三个月波动等因子表现较好，而DELTAROA、非流动性冲击等因子表现较差。最近一月，PB_ROE_排序差、三个月波动等因子表现较好，而三个月反转、公募持股市值等因子表现较差。

　　公募基金指数增强产品表现跟踪

　　沪深300指数增强产品最近一周：超额收益最高1.29%，最低-1.23%，中位数0.22%。最近一周，沪深300指数增强基金中前三名分别为：西部利得沪深300指数增强A、鹏华沪深300指数增强A、长信沪深300指数增强A。

　　中证500指数增强产品最近一周：超额收益最高1.79%，最低-1.22%，中位数0.26%。最近一周，中证500指数增强基金中前三名分别为：中邮中证500指数增强A、天弘中证500指数增强A、华泰紫金中证500指数增强A。

　　中证1000指数增强产品最近一周：超额收益最高1.84%，最低-1.62%，中位数0.40%。最近一周，中证1000指数增强基金中前三名分别为：华泰紫金中证1000指数增强A、华夏中证1000指数增强A、长信中证1000指数增强A。

　　风险提示

　　量化模型失效风险、市场极端环境冲击