天风证券-计算机行业：大模型生态加速突破，2024年应用元年有望到来-240309

　　海外大语言模型进入新一轮大模型技术突破期，国内也纷纷突破GPT3.5水平

　　国内外大语言模型进入新一轮突破期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在海外，OpenAI推出GPT-4V，多模态能力加强，Google推出新一轮大语言模型Gemini，其中Ultra模型在文本处理的基准测试优于GPT4，在2月15日，Google新发布了1.5版本相较于1.0的性能继续提升；Meta近期公布正在架构算力研发LLaMA3并坚持开源；Anthropic旗下的Claude模型也进化到3版本，整体性能略超GPT-4，继续保持长文本性能和安全性特点突出，大模型Mixtral通过MOE结构较好的提质增效。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同期在国内包括智谱、文心一言、科大讯飞和通义千问等的新版本都达到了赶超GPT3.5甚至部分能力接近GPT4的水平。

　　多模态生成大模型层出不穷，SORA引领新一轮大模型创新浪潮

　　多模态生成大模型进入技术突破期，OpenAI发布视频生成模型SORA,采用Diffusion Transformer结构，使用时空Latent patch表示视频和图像，或成为模拟现实的基础；近期Stability.ai开源Stable Video Diffusion模型，Google发布VideoPoet，视频生成新技术不断涌现；文生图模型也逐步迭代，Midjourney推出V6版本，图片生成能力更加优异；此外在数字人领域，微软推出GAIA大模型，阿里巴巴推出Animate Anyone，我们认为这为垂类商业场景奠定了技术基础。

　　应用与算力齐头并进，海外安迪比尔定律持续演绎

　　除去大模型侧的创新，海外应用端在GPTs的带领下诞生了大量应用，2个月内就有超过300万应用创建，OpenAI还为此引入生态体系；在算力端，海外大厂的硬件投资依然持续，Meta在2024年有望继续扩大GPU投资，微软、google和Amazon都预计资本性支出在有望在新的一年继续扩大以支撑AI的投入。

　　考虑到国内外在模型能力和算力支出上的亮眼表现，我们在此推荐AI应用与算力板块的机会，建议关注：

　　应用：（1）办公软件：金山办公、福昕软件、彩讯股份（通信团队覆盖）

　　（2）多模态：万兴科技、美图公司（与海外团队联合覆盖）、虹软科技、光云科技

　　（3）B端应用：用友网络、金蝶国际、致远互联、泛微网络、鼎捷软件、汉得信息

　　（4）金融、教育、医疗：同花顺、恒生电子、新致软件、科大讯飞、视源股份（与电子组联合覆盖）、润达医疗

　　基础设施：神州数码、烽火通信、拓维信息、高新发展、海光信息、星环科技、寒武纪、景嘉微（与电子团队联合覆盖）

　　风险提示：国内大模型效果提升不及预期、国产算力供应不及预期、国内应用场景落地不及预期