天风证券-计算机行业点评：信安世纪，金融量子密码的领军者-240408

　　1、中美量子科技竞赛，传统密码技术受到巨大安全性挑战

　　2023年12月，IBM推出了第一台拥有1000多个量子位的量子计算机，相当于普通计算机中的数字位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2024年4月4日，量子计算公司Quantinuum与科技巨头微软宣布，在实现容错量子计算方面取得重大突破。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从国内来看，2016年中国在“十三五”规划中明确设立关于“量子通信与量子计算机”的重大科研项目。2021年中国提出了新的“十四五”规划，指出这5年是中国量子技术实现“弯道超车”的关键时期，其目标之一就是研制通用量子计算原型机和实用化量子模拟机。信安世纪表示，随着量子计算的不断突破，现阶段部署的一些经典密码算法（特别是公钥密码算法）将受到巨大的安全性挑战，进而影响国家安全和社会公共利益。我们认为，金融行业作为国民经济重要领域，或率先迁移替换为PQC算法密码。

　　2、美国2023年加速PQC算法标准草案，中国后量子密码试点在即

　　根据中国科学院网站消息，2023年8月24日，美国NIST正式公布三种后量子密码（PQC）算法标准草案，并表示其将于2024年投入使用，第四种算法的标准草案也将在2024年向公众发布。信安世纪官网显示，2023年11月，中国信通院CPII“密码+应用推进计划”联合产业各方编制并发布《后量子密码应用研究报告（2023年）》，公司受邀参与了报告编制工作。根据信安世纪公众号，2023年12月美国国家标准与技术研究所（NIST）发布了《量子准备：密码发现》和《量子准备：测试互操作性和性能标准草案》两份出版物草案。我们认为，为应对美国的量子计算发展带来的安全性挑战，国内后量子密码研发及试点或将加速，以替代经典密码算法。

　　3、信安世纪前瞻布局后量子密码，推进算法研究、迁移、行业融合工作

　　公司作为商密领军企业，积极推进后量子密码算法研究、迁移及行业融合工作。1）在后量子算法研究，公司已成功将NIST公布的KYBER、DILITHI-UM、SPHINCS+、FALCON四种后量子算法融入公司数字认证、签名服务器、应用安全网关等安全产品当中，为各行业面对未来的后量子攻击风险提供安全保障；2）后量子算法迁移领域，针对不同场景、不同应用系统、存量算法、性能影响等方面，综合设计后量子密码的迁移规划及落地实践，助力各行业从传统密码体系平滑过渡到后量子密码体系；3）后量子算法行业融合领域，公司已与多家机构建立后量子密码联合实验室，搭建后量子密码运行测试环境，共同开展后量子密码实验课题的研究。

　　风险提示：量子计算研发进展不及预期、后量子密码应用落地不及预期、技术发展不及预期