主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
Q3纯碱景气上行提振业绩,天然碱项目进展顺利,维持“买入”评级
根据公司三季报,2023年前三季度公司实现营业收入80.38亿元,同比-3.79%;实现归母净利润15.06亿元,同比-35.78%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对应Q3单季度,公司实现营业收入26.82亿元,同比+7.34%;实现归母净利润4.54亿元,同比-37.76%,环比+13.30%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2023年Q3,纯碱行业景气环比上行,价格上涨,提振公司业绩。进入Q4纯碱价格持续下跌,未来行业产能增长或致纯碱价格长期承压,公司涉诉终审判决落地,我们调降2023-2025年公司盈利预测,预计实现归母净利分别为14.75(-10.96)、27.41(-5.45)、28.18(-5.65)亿元,对应EPS分别为0.41(-0.30)、0.76(-0.15)、0.78(-0.15)元,当前股价对应PE分别为16.0、8.6、8.4倍。公司天然碱项目进展顺利,进一步打开未来成长空间,维持公司“买入”评级。
2023年Q3纯碱行业进入检修季,景气环比上行,提振公司业绩
根据百川盈孚、Wind数据,2023年Q3,动力煤均价为729元/吨,环比-12.65%,河南地区重碱和轻碱均价分别为2,607、2,452元/吨,环比+1.80%、+10.63%;小苏打均价为1,916元/吨,环比+18.87%。Q3煤炭价格环比下跌,纯碱、尿素等价格环比上涨,提振公司业绩。纯碱业务方面,Q3纯碱进入传统检修季,开工率降低,新增产能投产不及预期,叠加行业库存水平较低,纯碱景气环比上行。根据百川盈孚数据,截至10月27日,纯碱行业开工率已恢复至86.98%,工厂库存开始增加,预计Q4纯碱价格将环比回落。
公司参股公司涉诉终审判决落地,未来将轻装上阵,成长依旧可期
根据公司公告,内蒙古自治区高院驳回公司参股公司蒙大矿业上诉,维持原判,即蒙大矿业于本判决生效之日起十日内向原告乌审旗国资支付探矿权转让价款的差额22.23亿元,公司持有蒙大矿业34%,或影响公司投资收益7.56亿元。根据博源集团公众号,公司天然碱一期项目已完成机械竣工,该案件判决已不影响公司一期现金流投入及开车情况,公司作为天然碱龙头成长依旧可期。
风险提示:宏观经济复苏不及预期、项目指标审批推迟、项目建设不及预期。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...