中信期货-需求维持强劲，市场乐观情绪推升锂价-240401

　　[碳酸锂]异动点评

　　2024年4月1日碳酸锂价格大涨，主力合约涨幅超4%再次突破11万元/吨，SMM电池级碳酸锂现货均价较上日持平至109750元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期碳酸锂需求维持强劲，正极周度产量维持高位，同时小米电动车大热带动市场情绪变得乐观，期现联动下锂价得以拉升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　目前碳酸锂市场基本面较好，需求排产和实际表现都较为亮眼，4月供需或存在紧平衡。需求面，当前下游订单较好，同时产业链四月排产预期环比也继续提升，百川数据显示上周磷酸铁锂产量环比提升27%至6.3万吨，将极大提升材料企业的补库需求。终端方面，1-2月电动车产销表现在预期内，三月继续维持增长，近日小米电动。车的热卖对市场情绪有较好提振。供应面近期扰动因素较多，江西环保事件目前还没有定论，就周度产量来看暂未受到影响，但扰动事件未解决始终对价格有- -定的干扰，市场预期也在不断调整，造成现货成交偏高，目前在11万附近;另外新季度开始，海外锂矿价格也出现一定的涨价，ALB等矿企展开拍卖也对供应成本有- -定的指引作用。我们的平衡表显示二季度存在紧平衡的机会，但从年度维度来看今年过剩依旧难改，在强需求背景下，乐观的市场情绪推动锂价强势反弹。

　　总结而言，今日锂价上涨是强需求背景下市场乐观情绪推动的结果，实际基本面变化不大。我们认为，当前供应扰动影响未明，需求保持强劲，价格短期有所支撑，但长期看供应过剩趋势难改，在江西环保落地前或下游补库结束后，锂价或受到压制，故价格短期还存在剧烈波动可能。操作上建议10-13万区间操作。

　　风险因素:需求不及预期;供应超预期释放等