格林大华期货-股指早报-240403

　　股指：

　　【品种观点】

　　周二两市主要指数回落整理，技术特征表现强势，两市主要指数技术指标修复已有结束迹象。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业与主题ETF中涨幅居前的是黄金股ETF、稀有金属ETF、石油ETF、锂电池ETF、工业有色ETF，跌幅居前的是影视ETF、大数据ETF、计算机ETF。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中证1000指数收5531点，跌28点，中证500指数收5381点，跌20点，上证指数收3075点，跌2点，沪深300指数收3581点，涨15点，创业板指收1860点，跌12点，科创50指数收769点，跌7点，北证50指数收848点，跌7点。两市板块指数中涨幅居前的是钠电池、镍金属、磷概念、锂矿、石油指数，跌幅居前的是Sora概念、传媒娱乐、AIGC概念、混合现实、人形机器人指数。国家发改委主任主持召开大规模设备更新和消费品以旧换新第1次专题座谈会，与京东、美的、海尔、格力等6家民营企业负责人座谈交流，企业家们纷纷表示，消费品以旧换新市场规模巨大，相关行业将会迎来巨大发展机遇，对企业的发展前景很有信心、期待满满。国家数据局透露，将开展数据标注基地试点，探索建设国家级数据标注基地，在数据标注产业的生态构建、能力提升和场景应用等方面先行先试，促进区域人工智能产业生态发展。机构预测，未来几年，我国算力需求增速可能高达每年30%以上，需要积极推动全国一体化算力网建设。华中科技大学突破“双非离子型光酸协同增强响应的化学放大光刻胶”技术，该研究成果有望为光刻制造的共性难题提供明确的方向，同时为极紫外线光刻机光刻胶的着力开发做技术储备。摩根大通认为，小米通过智能手机业务建立的强大生态将会吸引中国年轻的电车购买者，小米的供应链优势正是其在智能手机和各种家电业务中取得成功的重要因素。比亚迪管理层对比亚迪全球长期销量设定了1000万量的目标，其中一半在海外。美国3月ISM制造业指数上升至50.3，为2022年9月以来首次进入扩张区间，物价、新订单、生产等分项指数纷纷上升。周二晚道指下跌1.00%，纳指下跌0.95%。后市研判：3月PMI大超预期，生产、新订单、新出口订单、中小企业指数均大幅上行至扩张区间，远超季节性因素，显示中国经济主动补库存提速。美国3月PMI结束16个月下行，进入上升期。俄罗斯多家炼油厂被攻击，二季度将额外被动减产原油47万能桶每天。多地要求3月底前将首批推送的房地产融资白名单贷款发放完毕，在4月15日前推送第二批白名单，房地产上中下游产业链实物量有望出现反转。至3月26日，年内一线城市土地出让金同比增幅近200%，一线土拍率先回暖。两会聚焦新质新生力，新兴产业和未来产业将迎来大发展。大规模设备更新有利于中国制造业投资继续上升，制造业智能化军备竞赛展开。近期黄金、铜价格陆续向上突破，原油、电解铝、纸浆、棕榈油、生猪价格走强，大宗商品已进入上行期，利好上游资源品板块，市场风格向强周期风格转化。上市公司盈利上行有利于以沪深300指数为代表的价值类指数表现。两市主要指数技术指标修复接近结束，后市可继续看高。关注上游资源板块上行机会，关注房地产产业链上中下游实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。

　　投资建议：两市主要指数技术指标修复接近结束，后市可继续看高。大宗商品价格进入上行期，市场风格向强周期风格转化。上市公司盈利上行有利于以沪深300指数为代表的价值类指数表现。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。

　　【操作建议】

　　两市主要指数技术指标修复接近结束，后市可继续看高。市场风格向强周期风格转化。上市公司盈利上行有利于以沪深300指数为代表的价值类指数表现。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。

　　【利多因素】

　　中国经济处于主动补库存；美国经济处于被动去库存；大规模设备更新和双配型保障房有望带动大宗商品需求超预期；人民币升值有利于全球资本增配中国资产；

　　【利空因素】

　　中东局势升级；俄乌战争持续；

　　【风险因素】

　　美欧经济硬着陆。