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利多因素
1.产业库存不大,大码蛋略偏紧;2.蔬菜价格转强;3.小品种蛋鸡占比较大;4.豆粕和玉米价格或走强;5.鸡蛋消费整体复苏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
利空因素
1.老鸡淘汰进度放缓,高峰期蛋鸡占比较大,新鸡开产增速加快,鸡蛋供给水平呈增长态势;2.南方销区多雨,产区气温逐步回升,鸡蛋储存难度增加,各环节风控意识较强;3.销区到车数较大,产销区倒挂。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
市场观点
本周蛋价强势上涨,根据中泰期货调研整理,截止5月12日粉蛋均价3.62元/斤周涨0.34,红蛋均价3.56元/斤周涨0.31,产销区蛋价倒挂,但销区到车数依旧创今年最高水平。当前蛋价已至养殖综合成本线上方,蛋鸡养殖盈利尚可。
我们认为当前蛋价上涨是供需矛盾阶段性缓解,市场悲观情绪修复。上涨主要受消费复苏和产业抢货拉动,五一节后鸡蛋消费持续好转,南方蔬菜价格上涨,下游餐饮、食品厂补货采购情绪较好。产业各环节库存不高,存在抢货行为,市场上涨氛围较浓。部分红蛋产区大码蛋偏紧,养殖户挺价,助推蛋价上涨。
不过,蛋鸡产能尚未有效去化,随着蛋价上涨,老鸡淘汰节奏放缓,同时新鸡开产增速加快,鸡蛋供应充足。随着梅雨季到来,高温高湿的天气不利于鸡蛋存储,鸡蛋质量问题多发,市场出货积极性增加,预计鸡蛋现货上涨持续性不强,后期仍有走低的可能。
对于期货:供需矛盾暂时缓解,鸡蛋现货短期稳定为主,近期合约贴水受现货支撑,不过后期仍有跟随现货下跌的可能。远月核心逻辑在于低蛋价去产能,近期蛋价上涨,养殖转入盈利,老鸡淘汰节奏预计放缓,不利于蛋鸡产能去化,压制远月上涨空间。操作上建议观望为主,待高位做空,注意节奏把握。
风险点
饲料持续走强;老鸡集中过量淘汰;南方多雨天气利多后期蔬菜价格
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