国信证券-电力设备新能源行业锂电产业链周评（5月第2周）：工信部发布新版锂电池行业规范征求意见稿，4月全球电动车销售环比略降-240511

　　【行业动态】

　　工信部5月8日发布锂电池行业规范（2024年本）征求意见稿，较现行的2021年本：1）延续了引导企业减少单纯扩大产能的制造项目、企业研发费用不低于当年主营业务收入3%等表述；2）对电池能量密度、循环寿命，材料克容量等性能参数提出更高要求；3）新增各材料环节综合能耗指导要求；4）提出企业应开展锂电池碳足迹核算。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新版行业规范指出引导企业减少单纯扩大产能的制造项目、提高产品质量，并对电池及各材料环节性能要求进一步提升，具有技术优势和规模优势的头部企业有望充分受益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　美国或公布针对中国电动汽车、电池等产品新的关税措施：据彭博社报道，美国拜登政府或于下周公布一项针对中国的关税措施。新的关税措施预计将针对电动汽车、电池和太阳能电池等中国关键战略行业。

　　 Infolink发布2024Q1全球储能电芯排名：根据Infolink数据，2024Q1全球储能电芯出货量达到38.82GWh、同比-2%；出货量前五名企业分别为宁德时代、亿纬锂能、瑞浦兰钧、比亚迪、海辰储能，排名同比变化0/+2/0/-2/+1位。

　　【新能源车产业链数据】

　　国内新能源车：根据中汽协数据，2024年4月国内新能源车销量为85.0万辆，同比+34%、环比-4%；国内新能源车渗透率36.0%，同比+6.6pct，环比+3.3pct。2024年1-4月国内新能源车累计销量为294.0万辆，同比+32%。

　　欧洲&美国新能源车：2024年4月，欧洲九国新能源车销量为16.43万辆，同比+13%、环比-28%；新能源车渗透率为19.3%，同比-0.4pct、环比-1.3pct。2024年4月，美国新能源车销量为12.65万辆，同比+9%、环比-2%；新能源车渗透率为9.5%，同比+0.9pct、环比+0.5pct。

　　国内充电桩：2024年3月国内新增直流充电桩3.90万台，同比+50%、环比+56%，占比达到47.0%，环比-9.8pct。

　　欧洲&美国充电桩：2024Q1欧盟27国直流桩新增量为0.71万台，同比-11%、环比-34%。2024年4月美国直流桩新增量为0.1万台，环比+11%。

　　【锂电材料及锂电池价格】

　　锂盐价格小幅下跌，储能280Ah电芯报价下跌。本周末电池级碳酸锂价格为11.11万元/吨，较上周下跌0.07万元/吨。磷酸铁锂、三元正极、负极报价下跌，电解液、隔膜报价稳定。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用280Ah电芯报价达到0.500/0.430/0.440/0.370元/Wh，较上周变动0.00/0.00/0.00/-0.01元/Wh。

　　【投资建议】

　　建议关注：1）盈利能力相对稳定的头部动力储能电池企业（宁德时代、亿纬锂能）；2）需求有望逐步回暖的消费电池企业（珠海冠宇）；3）电池新技术：磷酸锰铁锂（德方纳米），高镍正极（当升科技、容百科技）；4）产能加速出清电解液环节中的头部企业（新宙邦、天赐材料）、磷酸铁锂环节龙头企业（湖南裕能）。

　　【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。