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主要观点
价格：期货冲高后回落，现货明显走弱
供给：高炉复产增加，电炉小幅减产；螺纹减产，热卷增产
需求：建材现货成交转弱，终端需求缺乏增量；制造业仍具一定韧性支撑板材需求
库存：螺纹厂库、社库延续去化；热卷厂库、社库转增
利润：高炉利润下滑，盘面利润小幅走强
价差：螺纹、热卷10基差均小幅走弱；10-1价差继续走弱
总结
上周钢材期货冲高后回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】节后首个交易日受宏观情绪影响，黑色整体上冲明显；但宏观情绪释放后，基本面上行驱动不足，对钢材来说，市场担忧钢材增产后需求承接不力，盘面高位回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周螺纹10合约收3662（+6），热卷10合约收3806（+2）。宏观方面，美国一季度经济降温幅度超预期，就业市场降温，美联储降息预期升温。国内，4月底政治局会议持续稳定市场信心；全面取消限购城市增加，地产政策进一步宽松；5月发债速度预计提升；宏观氛围持续偏好。产业层面，供给端，高炉开工与铁水日均产量延续增加；电炉开工因废钢调涨低位小幅下滑；螺纹略有减产、热卷小幅增产。需求端，建材现货成交转弱，终端资金问题改善偏慢，整体需求难见大幅增量；4月制造业PMI继续位于扩张区间，但增速下滑，整体制造业仍具一定韧性，支撑板材需求。综合来看，节后宏观情绪继续向好，但需求增量不足，供应端在小幅复产，去库放缓，卷板类转为增库，短期供需矛盾仍不突出，盘面难以打开下跌空间，高位震荡为主，但后期仍面临压力。策略上，轻仓试空。
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