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核心观点
轮动效应加强:自4月以来,轮动效应持续在相对高位徘徊,持续时间自2022年以来最长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
原因一:市场缺乏明显的确定性业绩主线,由此导致市场在缺乏明确主线下而轮动效应加强
原因二:二月强势反弹与春节前的大幅下跌加速市场的收益兑现节奏,投资耐心进一步缩短
原因三:外围环境纷乱复杂,市场的扰动效应加强下,投资策略的选择难度加大
原因四:政策发布与执行较为密集,政策面的影响映射到不同行业进而在一定程度上加大轮动效应
原因五:市场增量资金不足,存量博弈依然是资金面的重要特点
稳定暗线:高质量策略是轮动效应加强之下的稳定暗线,红利与质量策略依然高效
A股配置建议:红利资产打底的逻辑依然存在,继续关注质量好、估值相对较低的高质量资产。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
债市配置建议:波动下建议继续关注短久期债券。
商品配置建议:黄金的货币属性或继续占优,依然值得看好。
风险提示:经济走势不及预期、地缘政治风险超预期加剧
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