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电力设备海外需求旺盛。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受国内网内外需求景气共振和海外需求旺盛带动,电力设备企业今年一季度业绩表现亮眼,营收结构中出口部分占比提升带动毛利率增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)展望未来国内电网投资将逐步释放,同时国家发改委发布《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》,配网一二次设备需求有望陆续释放,电网投资重心有望在“十四五”末向配网倾斜,电网设备需求未来几个季度环比有望持续向好。海外方面,海外新能源发展带动电网改造升级需求,伴随着出口型企业海外市场、产能布局有望持续落地,有望带动订单交付保持高景气。
风电开工侧有望迎来集中放量。4月份以来,国内海风招标已明显起量,同时国家推出“千乡万村驭风行动”,推动农村地区分散式风电发展,不仅促进国内风电发展,还能将绿色低碳与振兴乡村结合。展望6月,我们预计风电吊装需求逐步升温,海缆、管桩环节业绩环比有望改善,主机、零部件环节盈利能力逐步筑底,逐渐走出估值底部区间。
锂电6月生产有望环比提升。电动车与储能需求有望在2024Q2环比显著回升,电池企业库存水平处于较低位置,6月电池企业生产维持较高水平,稼动率的提升有望推动企业盈利能力企稳。各大锂电材料方面,正极、负极、隔膜、电解液6月生产量均环比有望提升,盈利端来看,电池以及上游正极、电解液、负极等环节盈利能力有望企稳向好,隔膜等环节竞争压力影响持续,盈利能力或面临一定考验。
欧洲户储进入去库尾声,美国大储装机有望改善。国内储能方面,目前储能系统报价为0.7-0.8元/Wh,在储能电芯价格保持平稳情况下,整体储能系统报价有望稳定。欧洲户储方面,二季度在欧洲库存去化进入尾声情况下,户储逆变器企业有望迎来出货改善。美国市场方面,在长期资金利率有望下行的背景下,大储装机有望得到提升,出口美国市场的储能系统企业有望受益。
投资建议:重点推荐各板块优质标的
良信股份、宏发股份、东方电缆、伊戈尔、金盘科技、金杯电工、平高电气、三星医疗、许继电气、日月股份、国电南瑞、四方股份、万马股份、禾望电气、盛弘股份、宁德时代、亿纬锂能等。
风险提示:政策变动风险;原材料价格大幅波动;电动车产销不及预期。
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