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行情回顾
本周苯乙烯主力换月06合约，盘面波动率下降、偏弱震荡，周涨跌幅-1.03%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货价格持稳，基差偏强运行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主力合约成交量较上周+51.2万手，持仓量+0.64万手。周中最高点为9625，最低点为9386。
运行逻辑
纯苯节前富海威联芳烃装置检修落地，5月中旬新增检修合计约60万吨产能，浙石化及大连石化共约80余万吨产能计划回归。苯乙烯节前卫星装置重启，5月上旬新增45万吨产能检修计划（短停一周），5月中旬新增36万吨产能检修。5月，二者基本面均偏紧，装置回归均集中在下旬。对比来看，节后苯乙烯将先于纯苯，供给阶段性收紧。从港口库存变化来看，二者下周均有去库预期；但纯苯进口窗口打开，打击了5月形成去库趋势的预期。假设布油保持85-90美元震荡，后期纯苯估值能否进一步走强，需关注：海外苯乙烯装置重启后，欧美纯苯价格能否企稳回升；韩国苯出口美国量是否符合预期；汽油裂解利润能否止跌回升；海外石脑油库存变化等高频指标。否则，在下游毛利未能明显改善的条件下，国内纯苯估值难以给予较高进口利润。关注五一假期中美联储议息放鹰、地缘冲突升级等风险。
推荐策略
主力合约估值区间下修至9300-9600元，节前建议多单波段操作，不建议新开仓；EB-BZ 6月下价差做缩策略建议于850元附近减仓；6-7月差建议于70附近逢低正套。
风险提示：预期外装置检修、调油不及预期、运价上涨、地缘冲突加剧
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