• 热点研报
  • 精选研报
  • 知名分析师
  • 经济数据库
  • 个人中心
  • 用户管理
  • 我的收藏
  • 我要上传
  • 云文档管理
  • 我的云笔记
  • 平安证券-汽车行业比较研究系列:中高端混动SUV竞争格局更好-240522

    日期:2024-05-22 09:06:44 研报出处:平安证券
    行业名称:汽车行业
    研报栏目:行业分析 王德安,王跟海  (PDF) 18 页 1,194 KB 分享者:luo****pt 推荐评级:强于大市
    请阅读并同意免责条款

    【免责条款】

    1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

    2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

    3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

    4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

    研究报告内容
    分享至:      

      20万元以下仍是新能源渗透率洼地,价格是主要竞争手段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】比亚迪“电比油低”的策略将使得经济型乘用车盈利普遍承压。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2024年初以来,各价格带标杆车企价格牌明确、以旧换新补贴细则等不确定因素逐步落定,有助于释放观望需求。2024年前4月乘用车销售增量主要来自插混车,纯电动乘用车增速承压。20万以下乘用车出行工具属性更强,价格是主要竞争手段,比亚迪在20万以下价格带有较强定价权,同价格带竞品车型如需维持市场份额,必将采取价格跟随战略,盈利将明显承压。

      20万元以上混动SUV市场格局更好。中高端乘用车在持续扩容,中高端新能源车产品定义操作空间更灵活,中高端混动SUV增长势头较好。20万元以上新能源轿车以纯电为主,但大部分纯电轿车单车销量较低,特斯拉2024步伐虽大幅放缓,但其在20-30万区间仍有较强定价权,轿车Model3销量领先,极氪001表现稳健,依然是该品牌销量担当,小米SU7凭差异化产品定义及高流量成新晋重磅玩家,华为系轿车总体表现平平,长安汽车阿维塔有待增程赋能。20万+新能源SUV竞争格局较好,当前中高端SUV根据应用场景可分为主流家用车和越野车(硬派越野/泛越野)两大类,这两类细分领域的竞争格局相对较优,在主流家用领域,主要的玩家是问界/理想,在越野领域,主要的玩家是坦克/方程豹。理想汽车L6切入30万以下价格带,扩大用户基盘,我们认为经过价格体系等一系列调整后理想汽车销量有望再次回归。问界M9销量迅爬坡快,成50万级豪华车新标杆。坦克本土越野车份额50%以上,加速全球布局,坦克品牌在所处的越野赛道具备较高份额、较高的技术/品牌壁垒。

      投资建议:我们认为2024年全年纯电车销量增速承压是大概率事件,新能源乘用车主要增量来自插混(含增程)车。以20万元为分界,经济型新能源乘用车全年主旋律是以性价比手段加速油车替代,相关车企盈利承压难免。20万元以上混动SUV扩容,无论是家用场景还是越野场景,均有相对更好的竞争格局,凭借问界M9热销,华为已成高端乘用车赛道重要参与力量,据长安汽车公告,华为车BU独立正有序推进,强烈推荐长安汽车(目前明确参与华为智能化解决方案公司的车企,阿维塔和深蓝搭载华为的解决方案,产品竞争力持续提升),推荐长城汽车(皮卡/坦克市占率高,2024把长板做长)、理想汽车(中高端增程SUV份额高,2024战略调整,经营质量优先)。

      风险提示:1)国内宏观经济恢复可能不及预期,导致汽车消费潜力释放不足;2)汽车行业价格战可能加剧,导致车企盈利能力承压,消费者观望情绪浓厚;3)纯电动车市场进入休整期,相关车企盈利恶化。

      

      

    我要报错
    点击浏览报告原文
    数据加工,数据接口
    我要给此报告打分: (带*号为必填)
    相关阅读
    2024-05-07 行业分析 作者:王德安,王跟海 15 页 分享者:as***m 强于大市
    2024-04-28 行业分析 作者:王德安,王跟海 3 页 分享者:920****is 强于大市
    2024-04-24 行业分析 作者:王德安,王跟海 3 页 分享者:惊**影 强于大市
    2024-03-29 行业分析 作者:王德安,王跟海 19 页 分享者:农夫山****18 强于大市
    2024-03-14 行业分析 作者:王德安,王跟海 3 页 分享者:shan******lao 强于大市
    关闭
    如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
     将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
    操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
    *我要评分:

    为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

    您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

    当前终端的在线人数: 54548
    温馨提示
    扫一扫,慧博手机终端下载!

    正在加载,请稍候...