天风证券-学大教育-000526-董事长辞职，提速还款，再起航-240426

　　吴胜武申请辞去公司董事长等职务

　　公司董事会于近日收到吴胜武先生提交的书面辞职报告，吴胜武先生由于个人发展原因，申请辞去公司董事长、董事及董事会下设专门委员会相关职务，辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】吴胜武先生辞职后，公司现任董事人数由7人减少至6人，未导致公司董事会成员低于法定人数，其辞职不会影响公司董事会的正常运行，其辞职申请自送达公司董事会之日起生效。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司董事会将尽快完成董事、新任董事长的选举及专门委员会人员调整工作。

　　据wind，吴胜武现担任紫光集团有限公司全球执行副总裁,紫光国芯微电子股份有限公司董事,学大(厦门)教育科技集团股份有限公司董事长，北京紫光联盛科技有限公司董事长，紫光展锐(上海)科技有限公司董事长，北京紫光存储科技有限公司董事长兼CEO等职务。

　　我们认为，此次调整意味着公司有机会重新审视自身战略方向、管理模式和组织结构，“再起航”迎接新的挑战，实现新的增长和发展。

　　大股东稳定，公司变中有稳

　　西藏紫光卓远科技有限公司（由紫光集团有限公司100%持股）于2016年入主公司，成为单一第一大股东，彼时持股15.6%；目前该账户变更为紫光破产处置专用账户，仍为单一第一大股东，持股13.2%。

　　天津安特文化传播有限公司于2019年起增持上市公司；截止23年9月30日，持股比例为8.7%。其与天津晋丰文化传播有限公司、浙江台州椰林湾投资策划有限公司、天津瑜安企业管理合伙企业（有限合伙）为一致行动人。金鑫先生（学大教育创始人）通过以上四家公司控股学大教育，截至2023年8月31日，持股比例合计为24.84%，为公司实际控制人。

　　提速还款，释放积极信号

　　近期再次向紫光卓远还款1亿元，剩余4.64亿元。经友好沟通，公司已于近日向紫光卓远偿还借款本金人民币1亿元，上述借款本金对应利息由公司在2024年12月31日前另行支付。此前，2024年3月公司已向紫光卓越还款0.5亿元。截至目前，公司对紫光卓远的剩余借款本金金额约为人民币4.64亿元。我们认为，加速还款或有利于减轻公司财务负担，加速业绩释放；同时验证教育强劲需求以及充沛现金流属性。

　　学大教育集团获京津冀大工匠学院(天津)培训实践基地授牌

　　近期“京津冀大工匠学院”授牌活动在天津职业技术师范大学举办；天津职业技术师范大学等首批“京津冀大工匠学院”主管领导，以及学大教育集团等七家首批获批京津冀大工匠学院(天津)培训实践基地的企事业单位、机构负责人参加活动。

　　此次成为首批京津冀大工匠学院(天津)培训实践基地之一，是对公司紧跟国家战略布局转型、投身工匠型技术技能人才和紧缺型产业人才培养，深入推动职业教育发展所取得阶段性成果的高度认可，更是对学大教育集团深化职业教育服务拓展的激励与引领。

　　一直以来，学大教育持续致力于携手多方构建职业教育新生态，着力提升职业院校学生的就业前景和升学空间，为学生实现自由而全面的发展创造良好条件。学大教育不断探索将“人才链”构筑在“产业链”上，以培养面向新时代、服务新质生产力发展的新型技术技能人才为己任，全力服务更多地区在产业升级过程中实现教育优质均衡发展。

　　维持盈利预测，维持“买入”评级

　　预计公司23-25年归母净利分别为1.45/2.20/2.90亿元，EPS分别为1.19/1.80/2.37元/股，对应PE分别为56/37/28X。

　　风险提示：政策风险；管理风险；新业务风险；运营成本上升风险等。