方正中期期货-锂电新能源产业链周度策略-240616

　　【行情复盘】

　　上周碳酸锂期货盘面震荡偏弱运行，主力合约2407跌3.82%收于96900元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　【重要资讯】

　　现货方面，6月14日富宝锂电网发布数据显示，电池级碳酸锂报96500元/吨，下跌1500元/吨；工业级碳酸锂（综合）报94500元/吨，下跌1500元/吨；电池级碳酸锂长协均价97650元/吨，下跌400元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）氢氧化锂指数报88667元/吨，持平。锂辉石（非洲SC 5%）报470美元/吨，持平；锂辉石（中国CIF 6%）报1115美元/吨，持平；锂辉石指数（5%≤ Li2O ＜6%）报7925元/吨，持平；锂云母指数（2%≤ Li2O ＜4%）报2850元/吨，持平；磷锂铝石（7%≤ Li2O ＜8%）报9075元/吨，持平；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报2350元/吨，下跌65元/吨；卤水（硫酸锂溶液）报369600元/金吨，下跌3000元/金吨。

　　据市场消息，蓝科计划放货4000吨。结算方式:以碳酸锂期货2407合约2024年6月15日至6月26日期间结算价格价贴水4000元/吨，作为当期Ⅱ型碳酸锂产品销售结算价格，1型碳酸锂产品销售结算价格在Ⅱ型基础上上调1000元/吨。

　　阿根廷Tres Quebradas锂盐项目预计将于8月投产。Tres Quebradas Li项目由中国公司紫金矿业持有，拥有854万吨碳酸锂当量资源。该项目预计年生产能力为4-6吨碳酸锂当量。

　　【市场逻辑】

　　2月底以来碳酸锂周度产量从0.7万吨的低位连续上台阶，近五周碳酸锂周度产量稳定在1.4万吨上方。上周全行业样本库存跃升3222吨逼近10万吨大关，至99175吨；生产企业库存贡献主要增量，增加至5.65万吨；锂盐下游库存亦有所增加。继美国之后欧洲对加征关税等贸易壁垒的态度进一步明朗，比之前市场预期更为强硬，后期碳酸锂承压下行概率进一步增加。

　　【交易策略】

　　锂盐供需两旺同时需求季节性见顶的趋势延续。7月现货市场面临仓单集中注销压力，盘面多空离场导致盘面阶段性升水现货，提供了较好的卖出保值机会。普通投资者宜逢高偏空灵活操作。

　　硫酸镍：随着镍价回调，原料端对硫酸镍成本支持转弱，硫酸镍料会有所调整。MHP价格周内持稳运，部分贸易商放出MHP二季度现货流通量及三季度到港量。整体供应增量持续。硫酸镍利润端有所改善。但需求端来看，三元电池端正因订单转弱，对硫酸镍需求也有所转弱。硫酸镍，供需转弱，成本支撑转弱，仍可能有进一步价格下行可能。镍豆溶解硫酸镍再度获得经济性优势。硫酸镍生产电积镍亏损。