主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
■事件:公司发布2022年报和2021年一季报,2021年实现营收29.68亿元,同比增长74.75%;扣非归母净利润为6.33亿元,同比增长25.10%,经营性现金流净额达到13.05亿,远超净利润规模。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2022年一季度实现营收6.6亿元,同比增长21.12%,扣非后归母净利润为1.66亿元,同比增长15.09%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司业绩持续稳步增长,符合预期,随着锂电回收项目投入运营,下半年公司业绩有望较一季报提速。
■自建与收购并举,生活垃圾处置产能持续扩张:据公司年报披露,截至2021年底,公司投资、建设垃圾焚烧发电项目合计2.532万吨/日,其中已建成投运19座电厂32期项目共2.227万吨/日,试运营项目共600吨/日,在建项目共2050吨/日,筹建项目共400吨/日;投资、建设餐厨垃圾项目合计2720吨/日,其中已建成投运11期餐厨项目共1720吨/日,试运营餐厨项目共140吨/日,在建餐厨项目共860吨/日。公司有望通过自建+收购方式进一步扩大产能规模,短期生活垃圾处置板块仍有稳定增长空间。自主市场开拓方面,目前跟进的国内餐厨项目17个,海外固废项目10个。并购方面,公司于2月28日发布公告,以人民币1亿元收购华西能源环保电力(昭通)有限公司100%的股权,该项目拥有云南省昭通市生活垃圾焚烧发电项目特许经营权,垃圾焚烧项目设计规模为800吨/日,生活垃圾填埋场的总库容量为60万立方米。
■锂电回收二期项目启动筹备,再生资源第二曲线日渐清晰:据公司年报披露,公司于2022年1月4日收购的立鑫新材料公司,一期动力电池提钴镍锂项目于4月份开始正式运营,目前月产能负荷已达80%以上,预计全年可完成70%以上的产能,2023年可全部达产,全部达产后对应镍钴锰提纯量3000金吨/年,碳酸锂提纯量1000吨/年。公司预计将在下半年启动二期项目建设,项目规划对应镍钴锰提纯量7500金吨/年,碳酸锂提纯量2800吨/年。与此同时,公司开始布局磷酸铁锂电池回收产能,规划年产能规模为6万吨废电池。受资源禀赋、宏观环境及产能建设周期长等各方因素影响,碳酸锂短期产能仍然不足,供需紧张背景下短期内有望继续维持高锂价,有利于公司锂电回收业务实现较好的盈利能力。
■投资建议:我们预计公司2022年-2024年的营业收入分别为38.08亿元、46.15亿元、75.30亿元,增速分别为28.3%、21.2%、63.2%,归母净利润分别为8.38亿元、10.59亿元、14.05亿元,增速分别为29.3%、26.4%、32.7%,成长性突出;维持买入-A的投资评级,6个月目标价为27.7元。
■风险提示:项目投产进度不及预期、贵金属价格波动、垃圾焚烧发电电价下调、新能源汽车推广不及预期。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...