格林大华期货-玉米生猪早报-240522

　　玉米：

　　【品种观点】

　　隔夜CBOT玉米期货窄幅震荡收跌；国内阶段性流通粮源减少，现货阶段性偏强运行，然而新麦陆续上市、进口谷物库存高企，阶段性上涨空间不宜过分乐观。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期货盘面短线验证上方压力，中线区间运行，长期重心或仍将下移。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　【操作建议】

　　2407合约运行区间2400-2500，短线继续关注上方压力2450-2470，若有效突破压力位则压力上移至2500；反之或将重回2400-2450运行。可关注2501/2503合约盘面冲高确认压力后的做空及卖保机会。

　　【利多因素】

　　东北地区可流通粮源减少，贸易商挺价心态明显，直属库小幅提价促收，东北现货偏强运行，昨日个别深加工企业继续上调收购价10-15元/吨，昨日早间锦州港平舱价较前一日上调10元/吨至2380-2400元/吨。

　　【利空因素】

　　华北地区短期市场有效供给增加，今日厂门到货725辆，较前一日增加211辆，企业收购价涨跌互现，部分企业进入停机检修，开机率呈下滑趋势；饲用消费拐点已现，2024年4月全国工业饲料产量2423万吨，环比下降1.5%，同比下降7.9%，其中配合饲料中玉米用量占比为36.5%，同比下降2.2个百分点；南北港口价格持续倒挂；新麦陆续上市，关注替代规模；进口利润窗口持续开启，替代品价格优势明显，南方饲料企业滚动补库为主；二季度政策粮投放预期仍存；南方港口近期船期密集，港口谷物库存维持高位，上周谷物周度到货59.4万，走货69.3万吨。内贸玉米65.6万，进口玉米41.6万。

　　【风险因素】

　　增储节奏及规模、进口谷物规模、政策粮拍卖力度、生猪疫病等。