中航证券-社会服务行业·周观点：清明出行热度高，相关公司业绩有望提振-240406

　　 ◆本周行情:社会服务(申万)板块指数周涨跌幅为+1.44%，在申万-级行业涨跌幅中排名17/31。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　 ◆各基准指数周涨跌幅情况为:深证成指(+1.53%)、社会服务:(+1.44%)、创业板指(+1.22%)、上证指数(+0.92%)、沪深300 (+0.86%)。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　 ◆子行业涨跌幅排名:旅游及景区(+4.52%)、酒店餐饮(+4.02%)、专业服务(+1.71%)、体育II (-2.66%)、教育(-3.31%)。

　　个股涨跌幅排名前五:谱尼测试(+11.31%)、同庆楼(+10.15%)、*ST西域(+9.44%)、君亨酒店(+8.44%)、兰生股份(+7.49%)。

　　◆个股涨跌幅排名后五:国缆检测(-8.74%)、*ST明诚(-7.78%)天纺标(-7.58%)、安邦护卫(-6.88%)、中纺标(6.51%)。

　　◆核心观点:

　　2024年清明节假期，全国文化和旅游市场安全平稳有序。经文化和旅游部数据中心测算，假期3天全国国内旅游出游1.19亿人次，按可比口径较2019年同期增长11.5%;国内游客出游花费539.5亿元，较2019年同期增长12.7%。

　　投资主线1:清明出行人次较2019年提升明显，消费能力增强。节假日消费提振+情绪/场景驱动，清明假期旅游数据亮眼，人均消费较2019年有所提升，居民消费意愿增强，有望延续旅游板块强势复苏行情，相关上市公司将继续维持同比高增速，持续获得超额收益。

　　投资主线2:“AI+应用”落地进程加速，有望实现商业化。未来在多模态模型的演进迭代之下，创作内容产业革命来临。一方面，视频素材、文字标注及合成数据是多模态模型训练的基础，有版权的视频内容有望实现价值兑现，拥有稀缺IP资源的公司具备核心价值;另- -方面，AI多模态有望快速延伸至游戏、教育、营销、娱乐等领域，提升用户体验，加速科技价值变现。

　　◆风险提示:市场政策推进不及预期风险;国际形势动荡风险;行业监管风险;产品设计不及预期风险。