银河期货-有色金属衍生品日报-240704

　　铜

　　【市场回顾】

　　1.期货：今日沪铜主力收于79870元/吨，涨780元/吨，涨幅0.99%，沪铜指数增仓6023手至53.03万手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　2.现货：今日铜价升水双双走高，下游畏涨情绪下成交较昨日明显向好，因现货偏紧部分仓单日内亦有成交。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）若明日铜价持续上涨，预计持货商挺价情绪将更加明显，料现货升水仍将抬升。

　　【重要资讯】

　　1.根据6月11-12日举行的为期两天的货币政策会议记录，美联储官员在上次会议上承认美国经济似乎正在放缓，“物价压力正在减轻”，但仍建议在承诺降息之前采取观望态度。周三公布的会议记录特别指出，5月消费者物价指数(CPI)疲软是“产品和劳动力市场的一系列发展”其中之一，支持通胀正在下降的观点。尽管如此，“他们预计，在出现更多信息使他们更加确信通胀正在可持续地向2%的目标迈进之前，降低联邦基金利率目标区间是不合适的。”

　　2.美国上周初请失业金人数有所增加，而失业人数在6月底进一步上升至两年半以来的新高，这与劳动力市场逐渐降温的趋势一致。劳工部表示，在截至6月29日的一周内，各州初请失业金人数增加了4000人，经季节性调整后为23.8万人，路透预估为23.5万人。

　　【逻辑分析】

　　基本面上来看，2024年下半年开始铜精矿长单加工费创1992年记录新低，原料端供应紧张。不过精铜一直在垒库，LME铜库存可能要垒库到7月底，COMEX市场7月份有交仓的预期，而且沪铜反弹后，国内市场重新开始垒库，抑制了铜价涨幅，预计近期铜价进入震荡状态，伦铜在9500-10300美元/吨之间运行，沪铜主力在77000-82500之间运行。

　　【交易策略】

　　1.单边：沪铜在77000-82500之间波动，短线低买为主。

　　2.套利：沪铜2409-2412borrow继续持有

　　3.期权：观望