源达信息-宏观策略周报：20年期超长期特别国债首次发行，光伏行业或迎供给侧改革-240524

　　资讯要闻

　　1.5月24日，财政部发行2024年超长期特别国债(二期)，这是20年期超长期特别国债的首次亮相。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“24特别国债02”加权中标利率2.49%，全场倍数3.63，边际倍数5.8，中标收益率高于中债估值。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据中债国债到期收益率数据，5月23日20年期国债到期收益率为2.4604%。本期国债期限20年，为固定利率附息债，招标发行总额为400亿元，招标结束至5月27日进行分销，5月29日起上市交易。此次发行超长期特别国债，将有利于构筑更加完善的国债收益率曲线，发挥定价基准功能。

　　2.5月21日，国家统计局发布4月份分年龄组失业率数据。2024年4月，全国城镇调查失业率为5.2%，比上月下降0.1个百分点。全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为14.7%,25-29岁劳动力失业率为7.1%，30-59岁劳动力失业率为4.0%。

　　3.2024年5月17日，在工业和信息化部电子信息司指导下，中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”。会议指出，光伏行业是市场化程度非常高的行业，更宜通过市场化的手段解决目前的行业困境，但也应充分发挥好政府有形手的作用，包括优化光伏制造行业管理政策对行业产能建设的指导作用,提升关键技术指标;规范管理地方政府的招商引资政策,建立全国统一大市场;适应光伏技术迭代速度快的特点，建立有效的知识产权保护措施;鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制;加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度;保障国内光伏市场稳定增长，探索通过示范项目支持先进技术应用，转变低价中标局面等。

　　4.5月23日，国家发改委等四部门发布《关于做好2024年降成本重点工作的通知》，优化税费优惠政策。落实好研发费用税前加计扣除、科技成果转化税收减免等结构性减税降费政策，重点支持科技创新和制造业发展，强化企业科技创新主体地位。适当降低先进技术装备和资源品进口关税。

　　市场概览

　　本周国内股票市场重要指数表现分化，其中上证50指数涨幅最大为-2.0%。申万一级行业中，煤炭行业涨幅最大为2.29%。

　　本周市场日均交易量8482.01亿元。投资建议

　　建议关注:1)政策支持带来的新质生产力和消费行业的机会，关注数字经济、先进制造、新能源、生物医药、低空经济等现代化产业体系重点方向;2)“大规模设备更新和消费品以旧换新”带来的工程机械、铁路设备、电网设备、通用工业装备、家电等板块的投资机会;3)随着10Y国债收益率下行至历史较低水平，银行板块股息率与10Y国债收益率差值接近历史高位，关注银行板块的投资机会;4)关注政策支持下地产行业企稳修复的投资机会。

　　风险提示

　　政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险、市场短期波动风险。