民生证券-零售行业周观点：5月义乌市出口额同比增长28.7%，景气度持续-240616

　　义乌市出口数据持续亮眼。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据义乌市海关，24年1-5月，义乌市进出口总值达2645.0亿元，同比增长22.0%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中出口2340.4亿元，同比增长21.9%；进口304.6亿元，同比增长22.6%。进出口总值和出口值均居全省县域第一。分月度看，5月份的出口额达到576.6亿元，同比增长28.7%，占全国总出口额2.69%。

　　从贸易方式来看，市场采购贸易模式表现抢眼，占总出口额八成。24年1-5月，义乌市通过市场采购贸易方式出口1900.5亿元，同比增长30.3%，占义乌市出口总值的81.2%，拉动义乌市出口增长23pct；通过一般贸易进出口593.9亿元，同比增长2.3%。其中，5月份义乌通过市场采购贸易方式出口470.6亿元，同比增长37.7%。

　　对“一带一路”国家进口额同比增长25%，占义乌市进出口总额六成。24年1-5月，义乌对非洲、拉丁美洲和东盟分别进出口467.7亿元、429.8亿元和278.6亿元，分别增长16.4%、34.1%和45.4%。对印度、沙特阿拉伯分别进出口135.7亿元、64.8亿元，分别增长24.3%、22.7%。同期，对共建“一带一路”国家合计进出口1665.2亿元，增长25.4%，占同期义乌市进出口总值的63%。

　　从出口产品来看，劳密产品与机电产品占出口总额79.2%。24年1-5月，劳密产品出口968.2亿元，增长29.7%，占义乌市出口总值的41.4%，对全市出口增长贡献率为52.8%；其中，塑料制品出口266.0亿元，增长30.5%；箱包及类似容器出口100.1亿元，增长30.9%。同期，机电产品出口883.2亿元，增长16.9%，占义乌市出口总值的37.7%；其中，家用电器出口68.9亿元，增长54.9%；汽车零配件出口29.3亿元，增长34.7%。体育用品及设备出口41.0亿元，增长44.4%。

　　投资建议：①美妆板块，推荐珀莱雅、巨子生物、上美股份、科思股份、水羊股份、丸美股份、福瑞达、嘉亨家化、华熙生物、贝泰妮、润本股份、上海家化、青松股份。②零售板块，推荐小商品城、乐歌股份、华凯易佰、赛维时代、重庆百货；推荐明月镜片、博士眼镜，推荐全球零售商龙头名创优品，推荐专业母婴零售龙头孩子王。③培育钻石板块，建议关注力量钻石、沃尔德、惠丰钻石、四方达、黄河旋风等。④珠宝板块，推荐周大生、老凤祥、菜百股份、潮宏基、中国黄金、曼卡龙，建议关注周大福等。⑤医美板块，推荐爱美客、锦波生物、朗姿股份、美丽田园，建议关注昊海生科、普门科技。

　　风险提示：新品推广不及预期，行业竞争格局恶化、终端需求不及预期等。