信达证券-22023年三季度公募基金持仓分析：基金Q3加仓消费和金融，减仓成长-231030

　　核心结论：

　　主动偏股型基金份额相比2023二季度下降，新成立基金发行继续下降，存量基金净赎回率回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（1）三季度份额合计为28982亿，较23年二季度份额环比有所下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（2）三季度，新成立基金份额677.6亿份，较2023年二季度继续下降。（3）三季度，主动偏股型基金存量基金净赎回1575.6亿份，较二季度的881.2亿份上升。但存量基金净赎回率回落。

　　三季度股票仓位回升，除偏股混合型基金外均有加仓。（1）2023Q3普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金持股比例分别为91.09%、89.83%、85.71%，除了偏股混合型基金持股比例相比2023Q2均上升。（2）规模大于100亿元和规模不足100亿元的偏股基金持仓水平在90%以上的数量占比分别为41.49%、21.61%，分别环比下降0.23和1.61个百分点。

　　三季度基金加仓大市值股票，减仓小市值股票。（1）三季度主动偏股型基金对代表大市值风格的中证100和沪深300指数成分股超配比例分别环比上升0.20和0.67个百分点。对于中证500和中证1000超配比例分别环比下降0.27和0.6个百分点。（2）2023年三季度，主动偏股型基金对2000亿元以上市值股票的超配幅度较2023年Q2上升2.35个百分点；对500-2000亿元市值股票超配幅度较2023年Q2下降0.19个百分点；对200-500亿元市值股票超配幅度较2023年Q2下降2.32个百分点。

　　行业配置方面，三季度公募基金强化了价值板块配置，加仓必选消费和金融板块，而对成长板块（除电子外）出现了较大幅度的减仓。（1）三季度公募基金对消费板块配置比例增加幅度最大，食品饮料（白酒）、医药生物（医疗服务、生物制品）、汽车（汽车零部件）板块均有较多加仓。（2）三季度公募基金对成长板块配置比例减少幅度最大。电力设备（光伏设备、电池）板块减持比例最高。TMT持仓占比合计下降到11.28%。成长板块中只有电子板块继续获得加仓。（3）三季度公募基金对金融板块配置比例明显增加。非银金融（证券、保险）和银行（股份制银行）增持比例均居前列。但减仓了房地产板块。三季度公募基金对周期板块配置比例增加。三季度公募基金对石油石化、煤炭、基础化工等周期板块均有加仓。

　　行业持仓集中度下降，个股持仓集中度上升。（1）行业层面，持仓TOP3行业偏离度为15.45%，相较23Q2环比下降0.57个百分点。（2）个股层面，重仓股数量占全部A股的比例为55%，相较23Q2环比上升4.6个百分点。

　　风险因素：基金重仓股所反映出的信息与全部持仓对应的信息有偏差；基金持仓信息的公布存在时滞，无法反映最新情况。