东吴证券-计算机行业点评报告：低空经济，招标在即，低空经济有望迎来第二波行情-240617

　　投资要点

　　我们认为，低空经济行情的主导因子主要有政策、订单、业绩三个重要指标。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】政策是行情第一波启动的先行指标，随着政策的不断明晰，将进入政策向订单转换的阶段，此时会看到政府和企业启动相关低空经济项目的招投标工作，行业迎来第二波机会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着项目的实施完毕，最终会兑现到企业的业绩端，从而推动行情的继续演绎。

　　各地低空经济政策陆续出台。2023年，“低空经济”被提升至战略性新兴产业。2024年全国两会，“低空经济”首次被写入政府工作报告，并将作为新兴产业和未来产业，打造成为我国经济发展新的增长引擎。截止2024年3月底，全国近20个省份政府工作报告提到了发展低空经济。在地市层面，深圳、苏州、珠海、合肥、芜湖、南京、北京等市纷纷出台低空经济发展条例、实施方案、行动计划以及产业具体支持措施，预计2024年内国内主要地市针对低空经济的具体行动方案和措施将广泛出台。从各地具体的政策支持细则来看，普遍涉及基础设施建设（如通航机场、起降平台）、下游应用场景拓展（开设物流、载人航线）、产业链培育和产业化、企业投资项目落地方面的支持和补助。

　　各地政府和企业陆续落地低空经济相关订单。从产业落地的节奏来看，我们预计低空经济产业后续迎来政策向订单转化密集期。2023年到现在，中央和地方的低空经济政策不断推出。随着各地不断明确低空经济的发展方向，低空经济的相关订单也在逐渐落地，政策往订单传导的预期正不断强化。近3个月各地的低空经济招投标也正在如火如荼地进行。订单涉及整机及零部件、规划设计、管理系统、运营等低空经济的主要环节，产业趋势落地节奏明显超预期。

　　相关标的：随着低空经济“政策+产业”的不断推进，基础设施建设环节有望带来规模较大的新基建机遇。关注订单释放标的：莱斯信息；关注各细分赛道龙头：万丰奥威、宗申动力、纳睿雷达、深城交、中信海直、四川九洲、卧龙电驱、西域旅游；关注估值较低品种：国睿科技、中国通号、广联航空、华设集团。

　　风险提示：政策推进不及预期、技术推进不及预期、竞争加剧影响