主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
工业富联:全球领先的新形态电子设备产品智能制造服务提供商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司拥有云计算、通讯及移动网络设备和工业互联网三大业务板块,致力打造全球新制造生态系统中的“超级纽带”。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2018年公司上市,自上市以来,公司依托于数字经济新基建的发展机遇,推动“高端智能制造+工业互联网”的核心业务高质量发展,实现产品技术的持续创新,公司业绩稳步增长。2023年公司收入4763.40亿元,2018-2023年CAGR=2.78%。
云计算:全球服务器ODM龙头,受益AI需求增长。AI浪潮下,AI服务器需求快速增长。据Trendforce数据,2024年全球AI服务器出货量将达到167万台,同比+38%。公司是全球领先的服务器ODM企业,也是全球少数具有AI全产业链制造服务能力的企业。2023年公司云计算业务收入1943.08亿元,其中AI服务器收入占比约3成,呈现强劲增长势头。公司预计2024年将占全球AI服务器市场约4成份额,叠加AI服务器产品结构升级,公司有望实现高于行业平均增长,AI服务器收入占比有望进一步提升。
通信及移动网络设备:全球交换机代工核心企业。网络设备方面,公司是全球交换机代工核心企业,占据全球客户份额超过75%。交换机是AI集群核心部件之一,公司200G/400G高速交换机已经量产,800G交换机已进入NPI阶段,预计2024年可贡献收入。通信设备方面,2023年全球终端需求放缓,北美电信运营商下修资本开支,公司5G产品出货与2022年持平。高精密机构件方面,钛合金中框升级是2023年的重要变化,公司绑定核心大客户,受益消费终端技术迭代拉动的需求增量。
工业互联网:引领全球制造业数字化转型。工业4.0时代,智能化和数字化是全球制造业升级主旋律。公司是全球领先的智能制造及工业互联网整体解决方案服务商。2023年公司新建3座世界级灯塔工厂,累计助力打造9座灯塔工厂。公司坐落全球制造业中心的亚太地区,依托完整的产业链布局和丰富的制造业数字化经验,有望受益制造业数字化转型浪潮。
投资建议:公司深度受益AI需求增长,传统业务亦有望持续贡献增量。我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为253.09/304.40/349.77亿元,对应PE分别为19.25/16.01/13.93倍。首次覆盖,给予“增持”评级。
风险提示:AI服务器需求不及预期、行业竞争加剧、地缘政治风险、宏观需求不及预期、汇率波动风险。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...