东莞证券-财富通每日策略-240307

　　后市展望：

　　周三市场全天震荡调整，三大指数小幅下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】早盘三大指数集体低开，随后市场震荡企稳，临近上午收盘时，市场突然大幅拉升，指数集体翻红；午后大盘呈现震荡回落走势，截至收盘三大指数小幅收跌，两市成交金额跌破万亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）盘面上，风电、光伏等新能源赛道股集体反弹，机器人概念股午后大涨，飞行汽车概念股早盘冲高，燃气股震荡走高。下跌方面，AIPC概念股陷入调整。个股涨多跌少，电力设备、机械设备、环保、纺织服饰和轻工制造等板块涨幅靠前；食品饮料、传媒、银行、房地产和医药生物等板块跌幅靠前。概念指数方面，送转填权、人形机器人、培育钻石、低空经济和PEEK材料等板块涨幅靠前；AIPC、芬太尼、Sora概念（文生视频）、AI手机和中船系等板块跌幅靠前。

　　国家发改委主任表示，今年将5%左右作为中国经济增长预期目标，是经过科学论证的，符合“十四五”规划的年度要求，与经济增长的潜力基本匹配，是奋力一跳能够实现的目标。将进一步加大宏观政策的调控力度，强化财税、货币、就业、产业、区域等政策的统筹协调，综合施策形成合力，在强实体、促消费、扩投资、稳外贸等方面持续地发力。此外，央行行长表示，中国货币政策工具箱依然丰富，货币政策仍有足够空间。目前法定存款准备金率平均为7%，后续仍有降准空间。我们认为，今年的宏观政策将更加积极有为，增量政策包括推动大规模设备更新和消费品以旧换新，发行超长期特别国债，降准降息亦可期，为增强当前内生增长动力、巩固经济回升向好势头提供了强有力的政策支撑。资本市场方面，证监会主席表示，保护投资者特别是中小投资者合法权益，是证监会工作核心任务，没有之一；要严打造假欺诈、操纵市场、内幕交易。证监会持续释放保护中小投资者利益、从严监管的信号，持续提振投资者信心。

　　周三市场全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，全市场超3400只个股上涨。整体来看，本轮行情上涨速率较快，市场在3000点附近积累了一定的压力，接下来应注意，短期多空双方之间的博弈仍会较为激烈，市场上涨节奏或有放缓。宏观环境方面，2月PMI依然偏弱，但随着开工旺季、信贷高峰以及万亿国债项目实施和设备更新、以旧换新等政策的落实，经济和盈利在3月份大概率延续修复趋势。政策方面，两会总量政策目标基本符合市场预期，新质生产力有望成为后续发展的重心，当前中央加杠杆明显，着力优化支出结构，随着政府工作报告释放政策新风，当前各类稳增长政策仍在积极出台，经济有望在政策推动下持续修复。在基本面和流动性保持弱改善的状态下，叠加两会期间政策红利预期，我们判断当前市场仍处于修复窗口，短期大盘或在快速上行后逐渐趋于平稳，中期或有望维持震荡上行走势。根据政策方向，可关注高股息红利、新老基建、人工智能和高质量发展相关的板块机会。此外，建议关注周四公布的中国2月进出口数据。

　　风险提示：

　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。