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事件:
公司发布2023年年度业绩预告,预计2023年度实现归属于上市公司股东的净利润为2.6亿元到2.9亿元,同比增加472%到538%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.16亿元到1.46亿元,同比增加98%到150%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
预告重点:
本次净利润预计增加的主要原因为:
(一)公司实施重大资产出售暨关联交易事项,完成房地产业务的剥离,确认股权转让收益约1.27亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
(二)2022年同期受房地产市场下行等因素影响,公司对部分地产开发产品售价进行调整,并对相应资产计提了减值准备,2023年地产业务完成剥离,相比2022年同期地产板块损益对公司影响大幅减少。
(三)公司战略转型,主业聚焦医药化工板块;化妆品业务持续打造品牌矩阵,拓宽销售渠道,实现持续稳定增长。
长期来看,以业务转型为契机,集中科技力、品牌力、组织力、全产业链以及全渠道优势,公司“1234”创新战略呈现出可持续性发展韧劲:①化妆品“4+N”品牌战略构筑多品牌矩阵壁垒,夯实核心畅销款产品&优化渠道布局②医药&原料:医药整合资源打造专科领域组合包,持续拓展销售渠道;原料推进国内外原料药注册项目,同时积极开发新原料&加强原料协同。
2023年公司净利润相较2022年陡增主要系地产业务剥离原因,预计化妆品业务收入同增26%。根据蝉妈妈及魔镜市场数据,23年化妆品线上业务共计GMV23.3亿元,其中颐莲GMV8.6亿元,瑷尔博士GMV14.7亿元。
投资建议:公司发展化妆品业务的决心和信心均明确凸显,看好公司在持续聚焦和发展下迈向大健康产业综合运营商领先者!房地产业务剥离对经营业绩产生影响,考虑前次估值低估此部分影响,我们暂调整盈利预测,预计23/24/25年归母净利润达2.9/3.9/4.9亿元(预测前值3.7/4.8/6.0亿元),对应25.5/18.8/15.0xPE,维持“买入”评级。
风险提示:转型发展不如预期、政策监管趋严、美妆市场疲软、行业竞争激烈。业绩预告仅为初步核算结果,请以23年年报为准。
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