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核心观点：
4月3日，央行货币政策委员会2024年第一季度例会新闻稿中提到：在经济回升过程中，也要关注长期收益率的变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月9日财联社报道，近日央行与三家政策性银行座谈，讨论了长期限利率债市场形势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）引发了债券投资者对长端收益率的走势担忧。
我们认为出于政策引导预期的考量，央行或有必要及时与市场沟通其对于长端利率的目标和调控手段，一边优化货币政策效果，稳定市场预期。
对于长债收益率，我们在前期多篇报告中，从国际资本流动、宏观杠杆率、MLF政策利率、中美利差以及大型金融机构的资产配置需求等多方面出发，认为国内长期收益率持续下行的可能性较大。
未来一段时间，对于短期债券，我们认为物价水平温和、资金利率下降或将给短期债券带来更多机会，国债收益率曲线或有望陡峭化。对于长期债券，其短期虽易受到长债供给冲击、央行加强关注等扰动，但长期看，收益率下行的趋势尚未扭转。以商业银行为代表的金融机构未来一段时间或将继续面临贷款需求不振、净息差不断收窄、行业竞争加剧等压力，需寻找新的发展方向。我们认为长期视角下，国债与黄金等安全性较高的资产都还有一定配置机会。
风险提示：国内货币政策不及预期；债券市场与黄金市场走势不及预期；全球政治环境不确定性较强；信用事件集中爆发。
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