平安证券-基金周报：权益市场止跌回升，央国企主题基金领涨-240128

　　平安观点：

　　市场回顾：上周A股市场上行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数周内上涨2.75%，收于2,910.22，最高2,924.31；深证成指周内下跌0.28%，收于8,762.33，最高8,859.63。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在全球市场中，大部分主要指数上涨。申万行业指数多数上涨。上周在万得871个概念板块指数中，有43.28%的概念指数收涨。

　　基金表现：1）场外基金：上周，权益类基金先下跌后反弹。固收方面，上周股市表现强于债市，因此权益属性较高的固收类产品的平均收益相对强于债性较纯的产品。QDII基金上周平均表现较好。2）场内基金：在所有的场内基金中，ETF场内总规模20,892.03亿元，资金净流入912.45亿元；LOF场内总规模394.71亿元，资金净流入1.45亿元。ETF基金中，股票型净流入733.51亿元，债券型净流出2.62亿元，货币型净流入55.82亿元，QDII类净流入120.16亿元，另类投资型净流入5.59亿元。LOF基金中，股票型净流入0.97亿元，混合型净流出3.77亿元，债券型净流入0.49亿元，QDII类净流入2.90亿元，另类投资型净流入0.91亿元。

　　基金发行动态：上周，新成立的基金总规模达278.73亿，环比上周增长134.50%。上周已成立的基金中，国寿安保利率债三个月定开的总规模最大，共78.99亿元。中欧中债0-3年政策性金融债A、招商安康A、渤海汇金汇享益利率债A、天弘悦利A也均有一定的规模。上周，新发行的场内基金有4只，新成立的有3只，新上市的有2只。本周有2只ETF将发行。

　　热点回顾：（1）跨境ETF炒作火爆，机构提示溢价风险。近段时间，与海外市场宽基指数挂钩的部分跨境ETF产品因突出涨幅受到市场广泛关注，多只产品出现较高溢价率，还因此在连续两个交易日内临时停牌，相关基金公司以及代销券商机构也纷纷发布溢价风险提示公告。业内人士表示，跨境ETF产品规模偏小，市场波动较大，还易受汇率等因素影响，投资者需要认识到上述风险点。与此同时，近期部分跨境ETF产品溢价明显，一旦市场出现反转趋势，或对自身投资收益造成较大影响。（2）公募量化基金产品规模持续扩容。已披露完毕的2023年四季报显示，公募量化基金产品规模在2023年持续扩容，期末合计规模已逼近3000亿元，较2022年末上涨25%，创下2018年以来新高。但另一方面，不同类型产品发展亦出现分化，其中，主动量化基金、指数型量化基金规模均实现正增长，量化对冲基金则出现了较大幅度的缩水。

　　风险提示：1）本报告是基于基金历史数据进行的客观分析，样本基金可能存在错漏导致结果偏差；2）基金过往的情况不代表未来表现；3）本报告涉及的基金不构成投资建议。