中邮证券-新晨科技-300542-华为业务新增量，强化卫星保障技术基座-231108

　　深耕行业二十余年，积极布局金融信创矩阵

　　公司在金融信息化领域拥有20多年的深厚行业经验，在电子渠道及渠道整合、支付结算、新一代中间业务、交易银行、云平台应用、数据交换等领域具有较强的市场竞争力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司持续布局金融信创，推进软件产品国产化适配，2023年3月，公司“电子信用证解决方案”获评金融信创生态实验室“金融信创优秀解决方案（一般业务类）”；2023年8月，公司成功入围中信银行股份有限公司通用基础设施集成商入围采购项目。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司依托于独立安全、自主可控且久经行业检验的产品及技术，协手产业生态合作伙伴，赋能金融信创纵深发展。

　　智慧引领科技强军，助力载人航天工程

　　军事智慧化方面，公司专注于大数据、区块链、云计算等新技术在行业应用的落地研究和创新研发，紧扣军队信息化、智能化发展需求，在军工大数据、军工智慧物联、综合集成等方面，助力新时代军事智能科技创新。2023年4月，公司成功亮相第八届中国（北京）军事智能技术装备博览会。

　　载人航天工程方面，公司发挥自身在网络、安全、云平台、存储、数据等技术领域的优势，为CZ-2F型号进行发射保障，型号发射成功率100%。2023年10月26日，公司为神州十七完成了射前检修及巡检任务，并在发射全程进行保障工作。

　　华为卓越贡献合作伙伴，推动自主可控生态发展

　　公司持续深化与华为的交流合作，加速提升以金融行业为核心、多领域项目协同的综合能力，助推与华为的战略合作不断迈向新的高度。2021年，公司成为华为认证及ISV合作伙伴；2022年6月，公司通过华为最高级别服务商认证，成为华为CSP五钻数通&安全认证服务伙伴；2023年5月，公司荣获华为“能力提升奖”、“产业卓越贡献奖”、“行业卓越贡献奖”、“业绩翻番奖”四个年度大奖。目前，公司与华为已在多个行业项目合作，覆盖了数通、存储、安全等多条产品线。

　　投资建议

　　预计公司2023-2025年的EPS分别为0.18、0.27、0.40元，当前股价对应的PE分别为75.06、48.73、32.96倍。公司受益于金融信创、军队信息化的推进，成功入围中信银行股份有限公司通用基础设施集成商入围采购等项目。随着人民币国际化进程快速推进，国际结算业务也有望受益。首次覆盖，给予“买入”评级。

　　风险提示：

　　产品研发进度不及预期；下游市场不确定性较高；行业竞争加剧等