东吴证券-电力设备行业点评报告：基于10991支基金2023年三季报的前十大持仓的定量分析，2023Q3基金持仓点评，电新重仓Q3总体环比下降，工控、电网上升，电动车、光伏、储能均下降，风电小降-231030

　　投资要点

　　新能源汽车：2023Q3总体持仓下降，上游锂矿下降，中游小幅下降，充电桩&核心零部件小幅上升

　　新能源汽车板块总体Q3持仓占总市值比重为5.30%，环比下降0.59pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2022Q3-2023Q3持仓比例分别为6.62%、6.26%、5.45%、5.89%、5.30%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1）上游锂矿Q3整体持仓环比下降至3.29%；2）中游板块持仓环比整体下降至8.16%，电池、隔膜、电解液、铜箔、结构件、负极持仓略微下降，正极、添加剂、铝箔持仓上升；3）充电桩、核心零部件Q3上升，整车小幅下降；4）新技术板块Q3环比上升至1.80%，钠离子电池持仓环比下降，复合集流体略微。

　　新能源：光伏、风电、核电均下降

　　光伏板块Q3持仓占总市值比重下降至5.25%（环比-0.87pct），2022Q3-2023Q3持仓比例分别7.91%/7.29%/6.76%/6.12%/5.25%。硅料、小辅材持仓有所上升，硅片、电池新技术、一体化组件、逆变器、胶膜持仓有所下降。1）硅片环节下降0.69pct；2）硅料环节上升2.11pct；3）电池新技术标的下降1.48pct；4）一体化组件环降1.74pct；5）逆变器环节下降2.29pct；6）辅材环节：支架持仓有所上升，胶膜、EPC、金刚线、银浆、玻璃、设备、石英坩埚持仓有所下降。其中胶膜环节环降1.49pct；玻璃环节环降0.70pct；支架环节环升1.19pct；EPC环节环降0.05pct；设备环节环降0.52pct；金刚线环节环降0.08pct；银浆环节环降0.24pct；石英坩埚环节环降0.34pct。

　　风电板块Q3持仓占总市值比重下降至2.37%（环比-0.16pct），2022Q3-2023Q3分别6.35%、3.80%、2.55%、2.53%、2.37%。1）整机环节环比下降0.41pct；2）塔筒&海桩环节环比上升0.06pct；3）海缆环节环比上升0.21pct；4）铸锻件环节环比下降1.01pct；5）轴承、滚子环节环比上升0.78pct；6）叶片及材料环比下降0.16pct。

　　工控&电力设备：除二次设备外，其他环节均上升

　　工控&电力电子板块23Q3持仓占总市值比重为6.45%，环比上升0.47pct。2022Q3-2023Q3持仓比例分别为5.37%、6.64%、6.47%、5.98%、6.45%。

　　电力设备板块总体2023Q3持仓占总市值比重为2.04%，环比上升0.37pct。2022Q3-2023Q3持仓比例分别为2.75%、2.04%、2.32%、1.67%、2.04%。

　　储能：除集成/EPC/运营和便携式储能外，其他环节均小幅下降

　　储能板块总体Q3持仓占总市值比重为7.45%，环降0.72pct。2022Q3-2023Q3持仓比例分别为9.56%、9.50%、8.19%、8.16%、7.45% 1）储能电池环降至7.92%，PCS环降至9.75%；3）温控/消防环降至1.78%；4）集成/EPC/运营环升至6.54%；5）新型储能小幅下降、便携式储能小幅上升。

　　风险提示：股市波动风险，宏观经济波动风险，政策变动风险。本报告仅对基金三季报客观数据分析点评，所涉及股票、行业不构成投资建议。