正業國際：截至二零二三年十二月三十一日止年度全年業績公告

– 1 –香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。

（於百慕達註冊成立的有限公司）（股份代號：3363）ZHENGYEINTERNATIONALHOLDINGSCOMPANYLIMITED正業國際控股有限公司截至二零二三年十二月三十一日止年度全年業績公告財務摘要截至十二月三十一日止年度二零二三年二零二二年人民幣千元人民幣千元收入2,390,5173,013,957毛利率11.29% 11.34%稅息折舊及攤銷前盈利157,063263,428本公司擁有人年內應佔（虧損）溢利及全面（開支）收益(17,553) 47,167本公司擁有人應佔權益（虧損）回報率(1.61%) 4.24%每股基本（虧損）盈利－人民幣(0.04) 0.09建議末期股息－每股港幣1.10仙1.6仙董事會議決建議派付截至二零二三年十二月三十一日止年度的末期股息每股人民幣1.00分，相當於港幣1.10仙（二零二二年：末期股息每股人民幣1.42分）。

– 2 –全年業績正業國際控股有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）欣然宣佈本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零二三年十二月三十一日止年度（「本年度」或「年內」）的綜合業績連同截至二零二二年十二月三十一日止年度（「二零二二年度」）同期的比較數字如下：綜合損益及其他全面收益表截至二零二三年十二月三十一日止年度二零二三年二零二二年附註人民幣千元人民幣千元收入32,390,5173,013,957銷售成本(2,120,521) (2,672,227) 毛利269,996341,730其他收入483,835138,337根據預期信貸虧損模型減值虧損撥回淨值54192,146其他收益及虧損5 (2,047) (4,343)分銷及銷售費用(86,334) (92,103)行政開支(138,972) (131,637)融資成本6 (52,434) (59,600)其他開支(1,906) (1,275)研發開支(90,235) (116,388) 除稅前（虧損）溢利7 (17,678) 76,867所得稅抵免（開支） 8836 (8,263) 年內（虧損）溢利及全面（開支）收益總額(16,842) 68,604年內應佔（虧損）溢利及全面（開支）收益總額：本公司擁有人(17,553) 47,167非控股權益71121,437 (16,842) 68,604每股（虧損）盈利基本（人民幣） 10 (0.04) 0.09– 3 –綜合財務狀況表於二零二三年十二月三十一日二零二三年二零二二年附註人民幣千元人民幣千元非流動資產物業、廠房及設備1,387,6951,370,453使用權資產165,758174,010其他無形資產13,77212,616遞延稅項資產1,046335收購物業、廠房及設備按金26,65531,037 1,594,9261,588,451 流動資產存貨205,308228,353貿易及其他應收款項11833,939805,278合約資產10,8249,377可回收稅項1968,348已抵押銀行存款93,34064,016銀行結餘及現金253,915279,840 1,397,5221,395,212 流動負債貿易及其他應付款項12428,982356,910應付代價– 5,809稅項負債5552,219銀行及其他借款802,506870,919租賃負債4,5395,119合約負債10,1337,158應付董事款項94,16846,746 1,340,8831,294,880 流動資產淨值56,639100,332 資產總值減流動負債1,651,5651,688,783– 4 –二零二三年二零二二年附註人民幣千元人民幣千元資本及儲備股本1341,65541,655股本溢價及儲備1,047,3811,072,034 本公司擁有人應佔權益1,089,0361,113,689非控股權益281,602288,867 權益總額1,370,6381,402,556 非流動負債遞延稅項負債4,9896,087董事款項– 44,640銀行及其他借款219,556183,266租賃負債23,00125,915遞延收入33,38126,319 280,927286,227 1,651,5651,688,783– 5 –附註：1.一般資料本公司於百慕達註冊成立的獲豁免有限公司。

其股份於聯交所上市。

本公司註冊辦事處地址及主要營業地址詳情已於年報的公司資料披露。

本公司為一家投資控股公司。

由胡正先生、胡漢程先生、胡漢朝先生及胡健雯女士累計共同擁有本公司75%股票及以一致行動進行，他們被視為本公司控制股東。

本公司的附屬公司之主要活動主要從事生產及銷售紙、紙板及紙製包裝產品。

本公司及其附屬公司於下文統稱為「本集團」。

綜合財務報表乃以人民幣（「人民幣」）列值，該貨幣用於本公司和它的主要附屬公司營運所在地的主要經濟環境。

2.應用新訂及經修訂的香港財務報告準則（「香港財務報告準則」）本年度強制生效之經修訂香港財務報告準則本年度，本集團首次應用以下由香港會計師公會（「香港會計師公會」）頒佈的香港財務報告準則修訂，於二零二三年一月一日或之後開始的年度期間強制生效合併財務報表的編製：香港財務報告準則第17號（包括二零二零年及二零二二年二月香港財務報告準則第17號（修訂本））保除合約香港會計準則第8號（修訂本）會計估計定義香港會計準則第12號（修訂本）與單一交易產生的資產及負債相關的遞延稅項香港會計準則第12號（修訂本）國際稅務改革－第二支柱示範規則香港會計準則第1號及香港財務報告準則實務報告第2號（修訂本）會計政策披露除下文所述者外，於本年度應用經修訂香港財務報告準則對本集團於本年度及過往年度的財務狀況及表現及╱或此等綜合財務報表所載披露資料並無重大影響。

應用香港會計準則第12號（修訂本）與單一交易產生的資產及負債相關的遞延稅項的影響本集團已於本年度首次應用該等修訂本。

該等修訂本將香港會計準則第12號所得稅第15及24段對遞延稅項負債及遞延稅項資產之確認豁免範圍收窄，使其不再適用於在初步確認時產生相等應課稅及可扣減暫時性差額之交易。

– 6 –根據過渡性條文：(i)本集團已追溯應用新會計政策至發生於二零二二年一月一日或之後的租賃交易及除役及復原撥備；(ii)於二零二二年一月一日，本集團亦將就所有與使用權資產及租賃負債相關的可抵扣及應課稅暫時性差異確認一項遞延稅項資產（以可能有應課稅利潤可用於抵扣可扣減暫時性差異為限）及一項遞延稅項負債。

應用該等修訂對本集團的綜合財務報表並無影響。

應用香港會計準則第1號及香港財務報告準則實務報告第2號（修訂本）會計政策披露的影響本集團已於本年度首次應用該等修訂本。

香港會計準則第1號財務報表之呈列以「重大會計政策資料」取代所有「主要會計政策」。

倘會計政策資料與實體財務報表所載其他資料一併考慮時，可合理預期會影響財務報表一般用途之主要使用者基於該等財務報表作出之決定，則該等資料屬重大。

該等修訂本亦闡明，儘管該等款項並不重大，但由於相關交易、其他事項或情況之性質，會計政策資料或屬重大。

然而，並非所有與重大交易、其他事項或情況有關之會計政策資料本身屬重大。

倘一間實體選擇披露非重大會計政策資料，則有關資料不得掩蓋重大會計政策資料。

香港財務報告準則實務報告第2號作出有關重要性之判斷（「實務報告」）亦經修訂，以說明一間實體如何將其「四步法評估重要性流程」應用於會計政策披露及如何判斷有關一項會計政策之資料對其財務報表是否屬重大。

實務報告已增加指導意見及實例。

應用該等修訂本預期不會對本集團財務狀況或表現產生重大影響，但或會影響本集團綜合財務報表附註3所載重大會計政策之披露。

已頒佈但尚未生效的香港財務報告準則修訂本本集團並無提前應用以下香港財務報告準則修訂本：香港財務報告準則第10號及香港會計準則第28號（修訂本）投資者與其聯營公司或合營企業間的資產出售或注資1香港財務報告準則第16號（修訂本）售後租回的租賃負債2香港會計準則第1號（修訂本）將負債分類為流動或非流動以及對香港詮釋第5號之相關修訂（二零二零年）2香港會計準則第1號（修訂本）附帶契諾的非流動負債2香港會計準則第7號及香港財務報告準則第7號（修訂本）供應商融資安排2香港會計準則第21號（修訂本）缺乏可兌換性31於待定日期或之後開始的年度期間生效。

2於二零二四年一月一日或之後開始之年度期間生效。

3於二零二五年一月一日或之後開始之年度期間生效。

– 7 –除下文新訂香港財務報告準則修訂本外，本公司董事預期應用所有其他新訂香港財務報告準則及其修訂本於可見將來不會對本集團的綜合財務報表造成重大影響。

香港會計準則第1號（修訂本）將負債分類為流動或非流動以及對香港詮釋第5號之相關修訂（二零二零年）（「二零二零年修訂本」）及香港會計準則第1號（修訂本）附帶契諾的非流動負債（「二零二二年修訂本」）該等二零二零年修訂本為評估將結清負債期限延遲至報告日期後最少十二個月的權利提供澄清及額外指引，以將負債分類為即期或非即期，當中包括：澄清倘負債具有若干條款，可由對手方選擇透過轉讓實體本身的股本工具進行結清，僅當實體應用香港會計準則第32號金融工具：呈列，將選擇權單獨確認為股本工具時，該等條款不影響將其分類為即期或非即期。

訂明負債應基於報告期末存在的權利分類為即期或非即期。

具體而言，有關修訂澄清該分類不受管理層在十二個月內結清負債的意圖或預期所影響。

對於以遵從契約為條件的自報告日起至少延遲十二個月結算的權利，二零二零年修訂本引入的要求已被二零二二年修訂本修訂。

二零二二年修訂本訂明只有實體必須在報告期末或以前遵從的契約，才會影響實體將結清負債期限延遲至報告日期後最少十二個月的權利。

只在報告期後才必須遵從的契約不會影響有關權利在報告期末是否存在。

此外，二零二二年修訂本訂明有關資料的披露要求，倘實體必須在報告期後十二個月內遵從契約方能享有延遲結清負債的權利，並且實體將貸款安排產生的負債歸類為非即期負債，則有關資料有助財務報表使用者瞭解負債可能在報告期後十二個月內變成應付的風險。

有關二零二二年修訂本亦將二零二零年修訂本的生效日期遞延至二零二四年一月一日或之後開始的年度報告期。

有關修訂連同二零二零年修訂本適用於二零二四年一月一日或之後開始的年度報告期，並容許提前應用。

倘實體在二零二二年修訂本頒佈後的較早期間應用二零二零年修訂本，則該實體亦應於相關期間應用二零二二年修訂本。

根據本集團於二零二三年十二月三十一日的未償還負債，以及本集團及相關借款人的協議訂明的相關條款及條件，應用二零二零年及二零二二年修訂本不會令本集團負債被重新分類。

– 8 –3.收入及分部資料本集團主要從事生產及銷售包裝紙和紙製包裝產品。

本集團按其產品劃分經營單位，並編製經營單位的資料，呈報本集團主要營運決策者（例如：公司的執行董事），作為資源分配及表現評估之用。

本集團在香港財務報告準則第8號營運分部下的可申報分部主要分為兩類：1.包裝紙：此分部生產及銷售瓦楞芯紙及牛卡紙。

2.紙製包裝產品：此分部生產及銷售牛卡紙箱、彩印紙箱、蜂窩紙製品和彩盒包裝。

(a)分部收入及業績本集團按可申報及經營分部劃分的收入及業績分析如下。

截至二零二三年十二月三十一日止年度包裝紙紙製包裝總計人民幣千元人民幣千元人民幣千元收入外部銷售1,728,660661,8572,390,517分部間銷售76,729 – 76,729 分部收入1,805,389661,8572,467,246抵銷(76,729) 集團收入2,390,517分部（虧損）溢利(19,526) 10,942 (8,584)未分配其他收入353未分配企業開支(9,447) 除稅前虧損(17,678)– 9 –包括於分部業績之計算的其他分部資料：包裝紙紙製包裝總計人民幣千元人民幣千元人民幣千元物業、廠房及設備折舊83,44025,212108,652使用權資產折舊8,7582,20010,958其他無形資產的攤銷3,106 – 3,106 折舊和攤銷總計95,30427,412122,716減：存貨的資本化金額(57,522) – (57,522)減：其他無形資金的資本化金額(409) – (409) 37,37327,41264,785已確認（撥回）貿易及其他應收款項減值虧損1,277 (1,696) (419)截至二零二二年十二月三十一日止年度包裝紙紙製包裝總計人民幣千元人民幣千元人民幣千元收入外部銷售2,281,249732,7083,013,957分部間銷售119,119 – 119,119 分部收入2,400,368732,7083,133,076抵銷(119,119) 集團收入3,013,957分部溢利76,17610,30586,481未分配其他收入2,219未分配企業開支(11,833) 除稅前溢利76,867– 10 –包括於分部業績之計算的其他分部資料：包裝紙紙製包裝總計人民幣千元人民幣千元人民幣千元物業、廠房及設備折舊88,91320,903109,816使用權資產折舊9,5715,79915,370其他無形資產的攤銷2,313 – 2,313 折舊和攤銷總計100,79726,702127,499減：存貨的資本化金額(57,955) – (57,955)減：其他無形資金的資本化金額(538) – (538) 42,30426,70269,006已確認貿易及其他應收款項減值(556) (1,590) (2,146)營運分部的會計政策與本集團會計政策相同。

分部業績指各分部賺取的溢利╱虧損，未分配企業收入及開支。

(b)有關產品資料載列於本集團主要產品收入分析：二零二三年二零二二年人民幣千元人民幣千元AA級瓦楞芯紙1,383,3501,787,161C級瓦楞芯紙32126牛卡紙345,278493,962牛卡紙箱461,448572,383蜂窩紙製品64,41966,257彩色紙箱105,30391,559彩盒包裝30,687 2,509 2,390,5173,013,957(c)地區資料本集團的營運和客戶均位於中國。

(d)有關主要客戶的資料截至二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日止，沒有客戶個別的收入佔本集團總收入逾10%。

– 11 –(e)分部資產及負債供主要營運決策者作資源分配及表現評估之用的本集團營運分部資料並無計入任何資產及負債。

因此，並無呈列分部資產及負債。

4.其他收入二零二三年二零二二年人民幣千元人民幣千元銀行存款利息收入4,2323,616租賃按金利息收入86115管理費收入8274銷售廢料淨收入2,4394,323有關收入的政府補貼（附註） 72,814113,771由遞延收入攤銷的政府補貼3,40012,110雜項收入7824,328 總計83,835138,337附註：本集團於中國成立的附屬公司收到當地政府對於經濟財政鼓勵的政府補貼。

此財政鼓勵不附加任何條件。

5.其他收益及虧損二零二三年二零二二年人民幣千元人民幣千元匯兌虧損淨額9043,526出售物業、廠房及設備虧損淨額1,381817其他(238) – 2,0474,3436.融資成本二零二三年二零二二年人民幣千元人民幣千元以下項目的利息：銀行及其他借款46,03451,742租賃負債1,8972,138董事款項4,3825,470其他121250 52,43459,600– 12 –7.除稅前（虧損）溢利除稅前（虧損）溢利已扣除（計入）下列各項：二零二三年二零二二年人民幣千元人民幣千元物業、廠房及設備折舊108,652109,816使用權資產折舊10,95815,370其他無形資產攤銷3,1062,313 折舊及攤銷總額122,716127,499減：存貨的資本化金額(57,522) (57,955)減：其他無形資產的資本化金額(409) (538) 64,78569,006 核數師酬金1,6891,965確認為開支的存貨成本（包括撇減存貨人民幣612,000元（二零二二年：人民幣1,374,000元）） 1,963,0662,555,821員工成本－董事及行政總裁酬金5,9775,744－董事及行政總裁以外的薪金及其他福利成本256,532253,524－董事及行政總裁以外的退休福利計劃供款24,54322,229 員工成本總額287,052281,497減：存貨的資本化金額(59,334) (55,633)減：其他無形資產的資本化金額(643) (1,604) 227,075224,260– 13 –8.所得稅（抵免）開支二零二三年二零二二年人民幣千元人民幣千元中國企業所得稅即期稅項407131以前年度過度撥備(1,384) (3,156) (977) (3,025)預扣所得稅1,9503,050遞延稅項(1,809) 8,238 (836) 8,263本集團於兩個年度均無在香港產生應課稅溢利，故並無就香港利得稅作出撥備。

根據中國企業所得稅法（「企業所得稅法」）及企業所得稅法實施條例，中國附屬公司的稅率兩個年度均為25%。

若干中國附屬公司獲政府有關當局認定為高新技術企業或適用於西部大開發企業所得稅政策的企業，可享有優惠稅率15%。

於本年度，若干附屬公司政府有關當局認定為「小型微利企業」，可享有兩級制優惠稅率。

符合條件的集團主體首筆300萬元應納稅所得額按5%納稅（2022年：符合條件的集團主體首筆100萬元應納稅所得額按2.5%納稅，100萬元以上300萬元以下的應納稅所得額按5%納稅）。

9.股息本年度確認為分派予本公司普通股股東之股息：二零二三年二零二二年人民幣千元人民幣千元二零二二年末期－每股人民幣1.42分（二零二二年：二零二一年末期—人民幣9分） 7,10045,000於報告期末後，本公司董事會決議就截至二零二三年十二月三十一日止年度宣派末期股息每股普通股人民幣1分（二零二二年：就截至二零二二年十二月三十一日止年度宣派末期股息每股普通股人民幣1.42分），總額為人民幣5,000,000元（二零二二年：人民幣7,100,000元），並須待股東於應屆股東大會上批准後，方可作實。

– 14 –10.每股（虧損）盈利本公司擁有人應佔每股基本（虧損）盈利按以下數據計算：二零二三年二零二二年人民幣千元人民幣千元（虧損）盈利用以計算每股基本（虧損）盈利即本公司擁有人應佔年內（虧損）利潤(17,553) 47,167股份數目用於計算每股基本（虧損）盈利的普通股股數500,000,000500,000,000 在二零二三年和二零二二年的每股攤薄虧損╱盈利並無出現，因為沒有在二零二三年和二零二二年已發行的潛在普通股。

11.貿易及其他應收款項二零二三年二零二二年人民幣千元人民幣千元無票據為後盾的貿易應收款項307,594428,505 減：信貸虧損準備(3,049) (5,355) 304,545423,150 其他票據為後盾的貿易應收賬款80,256166,972 減：信貸虧損準備(215) (121) 80,041166,851 無銀行票據為後盾的貿易應收款項387,850595,477 減：信貸虧損準備(3,264) (5,476) 384,586590,001 以銀行票據為後盾的貿易應收款項397,225157,703 減：信貸虧損準備(776) (454) 396,449157,249 應收賬款總額781,035747,250 墊付供應商款項16,02514,382 預付款項4,3644,345 其他應收款項32,80839,442 減：信貸虧損準備(293) (141) 52,90458,028 貿易及其他應收款項總額833,939805,278 – 15 –於二零二二年一月一日，應收客戶合同款項為人民幣1,050,824,000元。

以下為報告期末按貨物交付日期列示的無票據支持的應收賬款賬齡分析：二零二三年二零二二年人民幣千元人民幣千元0至60天256,266331,971 61至90天17,28633,527 91至180天28,11953,378 180天以上2,8744,274 304,545423,150 在承接任何新客戶前，本集團先評估潛在客戶的信用質量及釐定客戶信用限額。

截至二零二三年十二月三十一日止年度的貿易及其他應收款項減值評估詳情將於本集團的綜合財務報表中披露。

12.貿易及其他應付款項二零二三年二零二二年人民幣千元人民幣千元貿易應付款項234,277173,872應付票據－有抵押92,08668,013 其他應付稅項（附註） 35,47951,964應付薪酬及福利費33,79024,639 應付工程款項– 5,192 其他33,35033,230 428,982356,910 附註：其他應付稅項包括人民幣32,732,000元（二零二二年：人民幣48,469,000元）的增值稅撥備。

載列於報告期末按照貨品收取日期呈列的貿易應付款項賬齡分析：二零二三年二零二二年人民幣千元人民幣千元0至60天131,24587,452 61至90天19,66324,816 91至180天19,57832,445 180天以上63,79129,159 234,277173,872 購買材料的平均信用期介乎30至120天。

本集團設有財務風險管理政策以監控償還情況。

– 16 –13.股本股份數目票面值港元每股面值0.10港元的普通股法定：於二零二二年一月一日、二零二二年十二月三十一日及二零二三年十二月三十一日1,000,000,000100,000,000已發行及繳足：於二零二二年一月一日、二零二二年十二月三十一日及二零二三年十二月三十一日500,000,00050,000,000人民幣千元呈列為：於二零二二年及二零二三年十二月三十一日41,655– 17 –管理層討論與分析業務回顧二零二三年，在新冠疫情長期影響尚存、地緣政治衝突加劇、國際局勢複雜變化的大環境下，我國宏觀經濟進入疫情後的恢復期，上半年，面臨需求收縮、供給衝擊、預期轉弱三重壓力，為應對經濟新形勢新挑戰，我國宏觀經濟政策作出重大調整，在積極的財政政策和穩健的貨幣政策的有效帶動下，三季度後經濟景氣度回升，實現了全年經濟的溫和增長。

紙及紙製品包裝行業一直以來被視為是消費的晴雨錶，上半年受到中國國內消費需求疲弱、供求關係嚴重失衡的影響，對集團業務造成較大衝擊，尤其集團造紙業務，上半年產品單價持續下跌，加上使用天然氣能源造成能源成本較高，集團造紙業務錄得年度虧損。

下半年，隨著國內消費復甦，進一步推動造紙行業的回暖，第四季度起，紙價基本企穩有所回升，造紙銷售量上升，集團業務整體增加，而且增加了生物質鍋爐發汽使得能源成本降低，集團盈利狀況得到大幅改善。

造紙分部本集團造紙產品主要是瓦楞芯紙和牛卡紙。

本集團生產42 g/cm2–140 g/cm2高強度瓦楞芯紙，70 g/cm2–140 g/cm2牛卡紙，除部分為本集團生產紙製包裝產品作為原材料外，主要向廣東珠三角地區紙板生產廠家、以及紙箱包裝廠家銷售，集團造紙客戶分佈於廣東、江西、福建、潮汕等地區，現集團造紙板塊服務的客戶總數量近400家。

二零二三年度，本集團造紙業務於期內實現營業收入人民幣1,728,660,000元，較去年同期人民幣2,281,249,000元大幅下降24.22%。

期內造紙業務毛利率則由去年同期8.08%降至本期的6.98%。

毛利額較去年大幅下降人民幣63,642,000元，本集團造紙業務首次錄得年度虧損。

– 18 –本集團造紙板塊在面對二零二三年上半年整體市場產品供求關係嚴重失衡情況下，公司堅持產品研發，持續優化各項生產成本費用，提升產品市場競爭力，使集團造紙產品能夠實現產銷平衡。

二零二三年下半年隨著消費市場回暖，集團造紙板塊業務穩定增長，在增加生物質鍋爐供汽後能源成本更是得以有效降低，集團造紙板塊盈利水平得到較大改善。

包裝分部本集團的紙製包裝產品包括精美彩盒包裝、彩印瓦楞紙箱、瓦楞紙箱、蜂窩紙製品。

本集團紙製包裝產品主要服務於大型家電企業、大型食品快消品企業、高科技電子產品、日化美妝、酒類等高端製造業企業，本集團持續確保較高品質產品供應與優質的售後服務，提高客戶信賴程度，獲得多家品牌客戶青睞並保持長期穩定合作。

於回顧期內，本集團紙製包裝業務錄得營業收入人民幣661,857,000元，較去年同期人民幣732,708,000元下降9.67%，其中牛卡紙箱、彩印紙箱、蜂窩紙製品及精品彩盒包裝各實現營業收入人民幣461,448,000元、人民幣105,303,000元、人民幣64,419,000元及人民幣30,687,000元（二零二二年分別為人民幣572,383,000元、人民幣91,559,000元、人民幣66,257,000元及人民幣2,509,000元）。

得益於回顧期內原紙價格大幅下跌21.5%，期內紙製包裝業務毛利率22.57%，較去年同期上升1.07%。

展望展望二零二四年，隨著中國經濟穩步恢復，宏觀政策持續支撐，穩增長的政策效果將繼續顯現，國內需求有望持續修復，中國經濟將向潛在增速水平回歸，不斷鞏固穩中向好的基礎。

– 19 –二零二四年，造紙板塊，本集團仍將繼續投入對低定量高強度瓦楞芯紙產品研發，加強技術創新，完善供應鏈管理，通過技術改造進一步提升紙機運行效率，增強產品競爭優勢，繼續推動集團低定量高強度瓦楞芯紙產品在大灣區的市場佔有率，公司致力成為華南地區具有影響力的高強度低定量瓦楞芯紙生產企業。

包裝板塊，本集團將繼續拓展家電、快消品等行業的優質大客戶，持續推進於大灣區的新增包裝產能佈局，繼續加大對數字化、智能化生產工廠的投入，加快產業升級，以期在行業回暖的同時，本集團紙包裝產品銷售穩步向上增長，向成為大灣區頭部包裝企業的目標繼續邁進。

財務回顧截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集團的收入約為人民幣2,390,517,000元（二零二二年：人民幣3,013,957,000元），較去年同期減少約20.69%，主要受造紙板塊產品銷售收入同比大幅下降24.22%影響，造紙產品銷售數量較去年下降約14.7%、銷售單價下降約11.17%。

二零二三年集團毛利率11.29%（二零二二年同期約11.34%），與去年同期基本持平，但受集團造紙業務毛利額較去年大幅下跌人民幣63,642,000元影響，集團首次錄得經營虧損。

截至二零二三年十二月三十一日止年度，本公司擁有人年內應佔虧損為人民幣17,553,000元。

– 20 –銷售成本本集團的銷售成本由二零二二年度人民幣2,672,227,000元下降至二零二三年度人民幣2,120,521,000元，減幅20.65%。

包裝紙包裝紙二零二三年度銷售成本為人民幣1,608,071,000元（二零二二年：人民幣2,097,018,000元），減少23.32%。

紙製包裝產品紙製包裝產品二零二三年度銷售成本為人民幣512,450,000元（二零二二年：人民幣575,209,000元），下降10.91%。

毛利及毛利率本年度之毛利為人民幣269,996,000元，較二零二二年度同期的人民幣341,730,000元減少20.99%。

平均毛利率由二零二二年度的11.34%下降至本年度的11.29%。

主要原因是受新冠疫情等因素影響，消費疲軟，包裝紙市場需求量下降，在市場供需失衡之下包裝紙銷售價格下降，同時，由於俄羅斯烏克蘭戰爭影響，能源成本大幅上漲，本集團造紙板塊邊際效率較往年大幅下降。

包裝紙包裝紙二零二三年度之毛利為人民幣120,589,000元（二零二二年：人民幣184,231,000元），下降34.54%。

二零二三年度整體毛利率為6.98%（二零二二年：8.08%），減少1.1個百分點。

紙製包裝產品紙製包裝產品二零二三年度毛利為人民幣149,407,000元（二零二二年：人民幣157,499,000元），減少5.14%。

二零二三年度整體毛利率為22.57%（二零二二年：21.50%），增加1.07百分點。

其他收入、其他收益及虧損其他收入、其他收益及虧損主要包括利息收入人民幣4,318,000元（二零二二年：人民幣3,731,000元）、政府補貼人民幣76,214,000元（二零二二年：人民幣125,881,000元）及匯兌虧損淨額人民幣904,000元（二零二二年：匯兌虧損淨額人民幣3,526,000元）。

– 21 –分銷及銷售費用本集團分銷及銷售費用由二零二二年度的人民幣92,103,000元下降至二零二三年度的人民幣86,334,000元，降幅約為6.26%。

於本年度內，分銷及銷售費用主要是銷售人員工資、運輸成本及業務推廣等費用。

分銷及銷售費用下降原因是由於本集團年內銷售大幅下降所致。

行政開支本集團行政開支由二零二二年度的人民幣131,637,000元上升至二零二三年度的人民幣138,972,000元，升幅約為5.57%，行政開支主要是管理人員工資、福利費用、租金及折舊等費用。

融資成本本集團融資成本由二零二二年度的人民幣59,600,000元下降至二零二三年度的人民幣52,434,000元，降幅約12.02%，這主要是本集團年內銀行借貸金額及銀行貸款平均利率均有所下降。

研發支出本集團的研發支出由二零二二年度的人民幣116,388,000元（佔銷售收入約3.86%）下降至二零二三年度的人民幣90,235,000元（佔銷售收入約3.77%）。

年內全面（開支）收益總額於年內，本集團股本持有人應佔虧損總額為人民幣16,842,000元。

本公司擁有人應佔年度虧損為人民幣17,553,000元，較二零二二年度本公司擁有人應佔溢利為人民幣47,167,000元，下降137.21%。

– 22 –流動資金、財政資源及資本結構現金流量截至二零二三年十二月三十一日止年度的經營活動現金流量淨額流出人民幣120,773,000元，二零二二年度為流入人民幣148,762,000元。

二零二三年度，投資活動所用的現金流量淨額流出人民幣150,039,000元，主要包括企業長期資產的購建所支付的資本性支出。

二零二三年度，融資活動所用的現金流量淨額流入人民幣244,887,000元，主要包括企業經營活動中取得借款的收入及歸還借款的支出。

於二零二三年十二月三十一日，本集團現金淨額流出人民幣25,925,000元（二零二二年同期本集團現金淨額流入：人民幣50,259,000元）。

國際財務報告準則解釋委員會於二零二零年十二月的會議對關於現金流量財務報告準則應用的影響作出議程決定。

當中澄清了如何在合併財務狀況表和合併現金流量表中列報支付收到的貨物或服務的負債以及供應商融資安排產生的結算相關現金流量。

相關融資方直接結算與貿易有關的應付款項構成非現金交易，實體隨後與融資方的結算應視為償還借款，並在合併現金流量表的融資活動項下列報。

該議程決定亦附帶內容，供應商融資安排的背景下，重新評估了與合併現金流量表列報有關的會計政策，當票據貼現安排不符合終止確認應收款的條件時，在現金流量表上按融資活動現金流入列示。

倘本集團並無應用該等會計政策，則截至二零二三年十二月三十一日止年度的經營業務所得現金會增加約人民幣418,571,000元（二零二二年：人民幣324,627,000元），及融資業務所得現金淨額會減少人民幣418,571,000元（二零二二年：人民幣324,627,000元）。

無票據為後盾的貿易應收款項於二零二三年十二月三十一日，無票據為後盾的貿易應收款項為人民幣304,545,000元（於二零二二年十二月三十一日：人民幣423,150,000元）。

本集團向包裝紙製品客戶授予介乎30天至120天的信用期，並向包裝紙客戶授予30天至75天的信用期。

貿易應收款項的周轉天數約55天（二零二二年：61天）。

– 23 –以票據為後盾的貿易應收款項於二零二三年十二月三十一日，以票據為後盾的貿易應收款項為人民幣476,490,000元（二零二二年十二月三十一日：人民幣324,100,000元）。

貿易應付款項於二零二三年十二月三十一日，貿易應付款項為人民幣234,277,000元（二零二二年十二月三十一日：人民幣173,872,000元）。

大部分供應商向本集團授予介乎30天至120天的信用期。

貿易應付款項的周轉天數約35天（二零二二年：19天）。

借款於二零二三年十二月三十一日，本集團銀行借款及其他借款結餘人民幣1,022,062,000元（於二零二二年十二月三十一日：人民幣1,054,185,000元）。

資產負債比率於二零二三年十二月三十一日，總資產負債比率約為34.15%（於二零二二年十二月三十一日：35.33%），此乃按銀行借款及其他借款金額佔總資產百分比計算。

淨資產負債比率為61.96%（於二零二二年十二月三十一日：63.78%），此乃按銀行借款及其他借款金額減已抵押銀行存款及現金及銀行結餘後，佔股東權益百分比計算。

資產抵押於二零二三年十二月三十一日，本集團抵押若干賬面值人民幣895,429,000元（於二零二二年十二月三十一日：人民幣1,155,148,000元）的資產，作為本集團借貸的抵押品。

資本承擔於二零二三年十二月三十一日，本集團資本承擔（包括已訂約及授權的資本承擔）為人民幣12,611,000元（於二零二二年十二月三十一日：人民幣36,367,000元），所有資本承擔主要為收購物業、廠房及設備。

或有負債於二零二三年十二月三十一日，本集團並無重大或有負債或重大訴訟或仲裁。

– 24 –匯率風險本集團大部份收入及產生的支出以人民幣計算。

本集團進行若干以外幣計值的交易，主要是美元及港元，其承受匯率波動風險較低。

本集團現時並無外幣對沖政策。

然而，董事會緊密地監督外匯匯率及有必要時考慮安排進行外幣對策之需要。

股息董事會建議向於二零二四年七月三日（星期三）名列本公司股東名冊的股東支付截至二零二三年十二月三十一日止年度的末期股息每股人民幣1.00分，相當於每股港幣1.10仙（二零二二年：末期股息每股人民幣1.42分），惟須獲股東於本公司股東週年大會（「股東週年大會」）上批准，方可作實。

如在股東週年大會上獲批准，建議末期股息將以港幣支付。

末期股息的人民幣╱港幣兌換率按香港銀行公會於二零二四年三月二十七日公佈之開市參考牌價的人民幣電匯購入價計算。

末期股息預期於二零二四年七月十二日（星期五）或前後派發。

董事進行證券交易的標準守則本公司已採納證券上市規則（「上市規則」）附錄C3所載的上市發行人董事進行證券交易的標準守則（「標準守則」）作為董事進行證券交易的操守守則。

經本公司向全體董事作出具體查詢後，彼等均確認於本年度一直遵守標準守則所載的規定準則。

企業管治本公司一直採納並應用上市規則附錄C1所載之企業管治守則（「企業管治守則」）的守則條文（「守則條文」）之原則及若干建議最佳常規。

本公司已在本年度內遵守企業管治守則的守則條文。

有關本公司企業管治常規的進一步資料刊載於本公司本年度年報內的企業管治報告內。

購回、出售或贖回上市證券於本年度，本公司或其任何附屬公司概無購回、出售或贖回本公司任何上市證券。

– 25 –報告期後事項截至本年度業績公告之日，本公司在二零二三年十二月三十一日後無其他需要披露的重大變更或重大事件。

公眾持股量根據本公司所獲得的公開資料及就本公司董事所知，於本公告刊發日期，本公司符合上市規則的足夠公眾持股量規定，即本公司已發行股份超過25%由公眾持有。

德勤關黃陳方會計師行工作範圍本集團核數師德勤關黃陳方會計師行確認，初步業績公告所載列之本集團截至二零二三年十二月三十一日止年度之綜合財務狀況表、綜合損益及其他全面收益表及相關附註與本集團本年度經審核綜合財務報表所載之數額一致。

德勤關黃陳方會計師行於上述所進行之工作並不構成任何相關根據香港會計師公會所頒佈之香港核數準則、香港委聘審閱準則或香港保證聘約準則的受委聘核證，因此德勤關黃陳方會計師行並未對初步業績公告作出保證。

審核委員會董事會成立的審核委員會（「審核委員會」）已審閱本集團採納的會計原則及慣例，並與本公司的外部核數師共同商討審核、內部監控及財務申報事項（包括審閱本公司的本年度經審核綜合財務報表）。

審核委員會確信，本公司的經審核綜合財務報表乃根據適用的會計準則編製，並公平呈現本集團於本年度的財務狀況及業績。

股東週年大會股東週年大會將於二零二四年六月二十一日（星期五）召開。

股東週年大會的通告稍後將根據上市規則的規定公佈。

– 26 –暫停辦理股份過戶登記手續為釐定股東週年大會的出席及表決資格，本公司股份過戶登記處將於二零二四年六月十八日（星期二）至二零二四年六月二十一日（星期五）（包括首尾兩天在內）暫停辦理股份過戶登記手續。

凡擬出席股東週年大會及於會上表決的人士，務必將所有過戶檔連同相關股份證書於二零二四年六月十七日（星期一）下午四時三十分前交回本公司的香港股份過戶登記分處香港中央證券登記有限公司，地址為香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712–1716號舖。

為釐定建議的末期股息資格，本公司股份過戶登記處將於二零二四年六月二十七日（星期四）至二零二四年七月二日（星期二）（包括首尾兩天在內）暫停辦理股份過戶登記手續。

凡擬領取建議的末期股息的人士，務必將所有過戶檔連同相關股份證書於二零二四年六月二十六日（星期三）下午四時三十分前交回本公司的香港股份過戶登記分處香港中央證券登記有限公司，地址為香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712–1716號舖。

末期股息將於二零二四年七月十二日（星期五）或前後向股東派發。

全年業績及年度報告的刊登此全年業績公告已刊登於香港交易及結算所有限公司網站(及本公司網站(。

本年度的年度報告將稍後公佈。

致謝本人謹藉此機會代表董事會，就本集團管理團隊及員工於年內所作出貢獻衷心致謝，並就所有股東及業務合作夥伴的不斷支持表示感激。

承董事會命正業國際控股有限公司董事長胡正香港，二零二四年三月二十七日– 27 –於本公告日期，董事會由執行董事胡正先生、胡漢程先生（胡健君先生為其候補董事）、胡漢朝先生（譚錫健先生為其候補董事）及胡健鵬先生及陳威女士；非執行董事胡健雯女士；及獨立非執行董事鍾國武先生、劉懷鏡先生及冼易先生組成。

本公告以中英版本編製。

中英版本如有歧義，概以英文版公告為準。