长城证券-汽车行业周报：6月乘用车零售环比走强，新能源单月批发同比+33.4%-230716

　　行业概括：汽车板块本周下跌0.36%，跑输沪深300指数2.28个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整车板块下，乘用车子板块下跌0.37%，跑输沪深300指数2.29个百分点，商用车子板块下跌0.45%，跑输沪深300指数2.37个百分点，货车子板块上涨1.00%，跑输沪深300指数0.92个百分点，客车子板块下跌2.99%，跑输沪深300指数4.91个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周汽车零部件板块下跌0.06%，跑输沪深300指数1.98个百分点；汽车服务板块下跌2.01%，跑输沪深300指数3.93个百分点。本周上证综指低于沪深300指数0.63个百分点，汽车板块整体表现不佳。

　　从估值水平来看，截至7月14日，汽车行业PE-TTM为30.98，较上周下跌0.08%。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为27.01、74.67和30.8，本周乘用车板块下跌0.1，商用车板下跌0.39，零部件上涨0.04。从汽车相关概念板块来看，本周汽车相关概念板块表现良好。其中，车联网涨幅最大，上涨1.61%；一体化压铸跌幅最大，下跌0.81%；新能源汽车、智能汽车、充电桩指数、锂电池指数、汽车热管理、传统汽车涨跌幅为0.54%、1.16%、0.98%、1.25%、0.57%、-0.36%。从原材料价格来看，截至7月14日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数分别为18238.93、69100.38、3758.46、12670.94点，本周分别变化2.37%/2.37%/2.80%/0.25%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7300元/吨和30.35万元/吨，本周价格分别变化3.55%/-1.30%。

　　乘联会：2023年6月乘用车市场零售达到189.4万辆，同比下降2.6%，环比增长8.7%。6月车市零售环比上涨，3月以来的促销价格热度逐渐消退，消费者观望情绪得以缓解，叠加季度末冲量、新品持续推出等因素，6月车市环比改善。6月自主品牌零售93万辆，同比+14%，环比+7%，6月自主品牌国内零售份额为49.3%，同比增长6.7pct，其中自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量，头部传统车企转型升级表现优异，比亚迪、长安、奇瑞、吉利等传统车企品牌份额提升明显。6月主流合资品牌零售66万辆，同环比-19%/+6%，其中德系、日系、德系零售份额同比分别变化-1.6pct/-3.7pct/-0.9pct。6月豪华车零售30万辆，同环比-3%/+22%，去年受芯片供给短缺的豪车缺货问题逐步改善，市场走强。

　　乘联会：6月新能源乘用车批发销量76.1万辆，同比增长33.4%，环比增长12.1%，6月新能源批发同环比增长。6月新能源车批发渗透率31%，同比变化+10pct，电动化率同比上升。分动力类型看：6月纯电动批发销量52.8万辆，同比增长17%，环比增长9%；插电混动销量23.3万辆，同比增长95.7%，环比增长20.1%，插混车增速显著快于纯电车。分车企看：6月新能源乘用车销量前十名中有8家车企均为自主品牌，其中比亚迪（25.2万辆）、特斯拉中国（9.4万辆）、广汽埃安（4.5万辆）新能源车销量位居前三。

　　风险提示：宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量不达预期；新能源车技术迭代不及预期。