东吴期货-政策信号积极，股指逢低布局-230731

　　上周主要观点：当前仍处于政策窗口期，受政策提振，市场风险偏好将逐步回升，指数有望随之企稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】关注本周即将召开的重要会议，美联储议息会议将对全球流动性造成影响，政治局会议将会对国内下半年政策进行定调。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　上周走势分析：在7月政治局会议召开后，市场大幅反弹，顺周期板块率先上涨。上周主要指数悉数收涨，尤其是沪深300和上证50涨幅领先。金融风格表现突出，而成长风格表现偏弱。行业方面，非银金融、房地产、钢铁、建筑材料、银行涨幅居前。

　　本周主要观点：经过前期调整，市场情绪降温，指数回落至相对低位，下行空间已经较为有限。7月政治局会议的召开释放了积极信号，稳增长政策陆续出台，带动市场风险偏好回升，经济复苏预期升温，人民币汇率企稳，北向资金大幅回流。指数有望延续震荡上行走势，受政策催化，与宏观经济强相关的沪深300和上证50阶段性占优。

　　美联储7月议息会议如期加息25bp，加息周期逐渐步入尾声，但考虑到核心通胀压力较大，而经济韧性较强，就业尚未明显降温，因此是否还有最后一次加息还需观察更多数据，年内降息概率较低。对人民币而言，当前来自外部的贬值压力有所缓解，未来人民币走势主要取决于国内经济修复情况。近期随着国内政策不断发力，经济悲观预期修复，人民币汇率企稳，北向资金大幅净流入。

　　 7月政治局会议明确提出当前经济面临国内需求不足的问题，要加大宏观政策调控力度，对房地产、资本市场、地方债等方面的积极表述也超出市场预期。在政治局会议定调后，证监会、住建部相继表态，北京、深圳等一线城市也陆续表示将更好满足居民刚性和改善性住房需求。

　　风险提示：美联储收紧超预期，地缘冲突升级，稳增长政策效果不及预期