中泰期货-国债期货周度报告：稳地产政策落地对冲部分宏观数据偏弱，长久期债券走弱-240519

　　概述

　　逻辑和观点：楼市政策方面，央行午后连发三个重要通知，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全国切实做好保交房工作视频会议5月17日在京召开，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰出席会议并讲话。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）何立峰强调，要深刻认识房地产工作的人民性、政治性，继续坚持因城施策，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战，扎实推进保交房、消化存量商品房等重点工作。央行副行长陶玲表示，央行将设立3000亿保障性住房再贷款，鼓励引导金融机构按照市场化、法治化原则，支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房。宏观数据方面，国家统计局指出，4月份房地产市场继续调整，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比、同比降幅均有所扩大。其中，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.6%，降幅比3月扩大0.5个百分点；二手住宅销售价格环比下降1.1%，降幅扩大0.4个百分点。4月规模以上工业增加值同比增长6.7%，预期5.5%，前值4.5%。4月社会消费品零售总额35699亿元，同比增长2.3%，预期4.6%，前值3.1%。1-4月固定资产投资（不含农户）143401亿元，同比增长4.2%，预期4.7%，前值4.5%。1-4月房地产开发投资30928亿元，同比下降9.8%，预期降9.3%，前值降9.5%。“24特别国债01”加权中标利率2.57%，全场倍数3.9，边际倍数382.6。中国金融期货交易所公告，将30年期特别国债纳入交易所30年期国债期货的交割范围，用于国债实物交割。综合来看，我们认为单边长债和超长债仍可考虑控制仓位的情况下中短期逢高做空，长线套利可考虑做陡收益率曲线策略，谨慎者暂观望。

　　风险因素：央行超预期降息