华安证券-固收+组合跟踪月报：4月市场整体上涨，行业轮动优选组合年内录得15.8%-240506

　　本系列报告聚焦于量化如何为绝对收益赋能，多维度深入探索国内绝对收益之路。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对于稳健、均衡、进取型和激进型组合，我们月度对组合表现进行跟踪和回顾，并展示最新一期的持仓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）欢迎在万得PMS搜索“华安金工”跟踪关注量化绝对收益组合：“华安金工-稳健型绝对收益组合”、“华安金工-均衡型绝对收益组合”、“华安金工-进取型绝对收益组合”和“华安金工-激进型绝对收益组合”。

　　4月A股市场整体上涨，中大盘风格表现占优

　　4月A股市场整体上涨：以中证500为代表的中盘指数涨幅领先，其次为上证50、沪深300和中证1000，而中证2000指数收跌-2.93%，主动股基收涨2.48%；4月债市小幅收涨，信用债收益率0.45%，国债收益率0.32%。

　　稳健组合再创新高，4月收益0.8%

　　2024年4月，稳健型组合的收益率为0.78%，其中，权益组合（红利低波PLUS）月度收益为3.72%（同期中证800为2.16%）；债券端，4月以AAA信用债为主的债券组合收益为0.43%。

　　资产配置方面，4月末，ERP指标超过75%分位数，组合权益仓位为10.81%，略高于上月水平。

　　GARP组合4月表现一般，均衡单月收益0.47%

　　2024年4月，均衡型组合的收益率为0.47%，其中，权益组合（GARP优选）表现一般，月度收益为0.57%；加入了AA+信用债的债券组合收益为0.45%。

　　资产配置方面，4月末ERP指标发出加仓信号，权益仓位为23%。

　　进取组合4月收益0.78%，激进组合收益1.85%

　　2024年4月，进取型组合收益率为0.78%，激进型组合收益率为1.85%；最新一期组合权益仓位分别为35%和45%。

　　风险提示

　　本报告基于历史个股数据进行测试，历史回测结果不代表未来收益。未来市场风格可能切换，Alpha因子可能失效，本文内容仅供参考。