华金证券-传媒行业：清明档单品破记录，引进片倍受关注-240402

　　投资要点

　　热点事件：据灯塔专业版，截至4月2日12时24分，2024年清明档新片预售票房突破7000万。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至4月2日16:12分，《你想活出怎样的人生》单片首日预售票房达3783.1万，累计预售票房高达6410.4万，首日票房占比83.8%，首日黄金场占比38.4%，打破过去三年清明档影片预售票房纪录。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一众国产佳作入场，叠加优质引进片，或共同赋能另类档期，促进影视产业长线发展。

　　八部影片先后定档，清明档蓄势待发。4月3日，《你想活出怎样的人生》、《雪豹》、《草木人间》、《零度极限》、《黄雀在后》五部影片齐发；4月4日，《大“反”派》、《午夜怪谈》和《冰雪女王5：融冰之战》接踵而至。其中，宫崎骏的最新力作《你想活出怎样的人生》凭借深入人心的剧情与多项国际大奖吸引大批深度剧情片爱好者的关注；导演万玛才旦的遗世之作——自然主义题材电影《雪豹》同样引人瞩目，通过讲述雪豹与人类之间的情感纠葛，探讨深刻的生命哲理；《草木人间》通过演员高认可度的演技反映现实社会备受关注的热点问题；《黄雀在后》悬念迭起的剧情设计有望激发观众对真相的渴望。片方公司方面，中国电影、猫眼娱乐、光线传媒、阿里影业、爱奇艺等多家知名上市公司入局参与制片、发行、引进等。多题材同台竞技，提供更多观影选择，有望改善另类档期的关注热度，促进影视产业发展。

　　单品预售破三年来纪录，引进片倍受关注。根据灯塔专业版，截至4月2日16:12分，引进片《你想活出怎样的人生》单片首日预售票房达3783.1万，打破原纪录保持者《我的姐姐》的3219.4万。累计预售票房高达6410.4万，首日票房占比83.8%，首日黄金场占比38.4%，打破过去三年清明档影片预售票房纪录。另一部引进片《冰雪女王5》带着冰雪IP卷土重来，有望巩固IP认可，有效增强票房号召。优质引进片有望深度赋能院线业绩提升和发展。

　　家庭观影占比逐年提高，叠加长尾效应，高口碑剧情片或有望诞生破圈黑马。清明档上映影片有近1个月的市场空间，较为宽松，长尾票房潜力充足，或将吸引许多中等体量的高口碑剧情片定档清明档。国产高口碑剧情片、文艺片，叠加三月底海外假期，许多海外高口碑剧情片在往年清明档也会被引进并取得突出的票房成绩。另类档期有望持续吸引优质作品，高质量作品角逐有望提振观影需求，促进影视产业发展。

　　投资建议：引进单品破预售记录，八部影片角逐清明档，大IP有望赋能影视院线产业发展。建议关注：中国电影、光线传媒、猫眼娱乐、阿里影业、北京文化、万达电影、横店影视、上海电影、金逸影视、唐德影视、捷成股份、阅文集团、中文在线、掌阅科技、奥飞娱乐、因赛集团、芒果超媒、果麦文化等。

　　风险提示：政策不确定性、观影需求不及预期、电影表现不及预期等。