光大证券-基金市场周报：重要货基修改申赎规则，股票ETF资金净流出明显-240325

　　重要货基修改申赎规则，控制流动性风险：本周（下文如无特殊说明，本周均指代2024.3.18-2024.3.22）多只重要货币市场基金修改申赎规则，进行集中度和规模控制，降低流动性风险，落实重要货币市场基金的监管规定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3月21日，汇添富全额宝、汇添富现金宝公告限制单一投资者累计持有基金份额比例；3月22日，天弘余额宝在招募说明书中补充重要货币市场基金特殊风险提示和规模控制要求。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）为强化货币基金流动性管理，2023年2月17日，中国证监会、中国人民银行联合发布《重要货币市场基金监管暂行规定》；2024年2月，证监会确定13只货币市场基金产品为首批重要货币市场基金。重要货币市场基金规模合计达2.2万亿元，其中基金规模最高的三只基金分别为天弘余额宝、易方达易理财A、南方现金通A，规模均超过2000亿元。重要货币市场基金名单公示后，目前多只名单内产品修改基金条款，进行规模控制和流动性管理。一方面，控制规模可以避免货币基金过于集中带来的系统性风险；另一方面，降低单一集中度可以防止持有者集中度高可能会带来的集中大额赎回，降低流动性风险。单一重要货币市场基金产品的稳健性将进一步提高，货币基金市场整体风险也得到缓解。

　　市场表现综述：大类资产方面，本周美股上涨，国内权益市场指数普遍下跌。行业方面，本周传媒、农林牧渔、综合行业涨幅居前，建筑材料、医药生物、有色金属行业跌幅居前。基金市场方面，本周权益类基金业绩不佳，混合债券型基金表现占优。

　　基金产品发行情况：本周国内市场基金成立活跃，新成立基金39只，合计发行份额为506.55亿份。其中债券型基金16只、混合型基金12只、股票型基金9只、国际(QDII)基金1只、FOF基金1只。全市场新发行基金7只，从类型来看，债券型基金3只、股票型基金3只、混合型基金1只。

　　基金产品表现跟踪：长期行业主题基金指数方面，本周TMT行业主题基金表现亮眼，医药板块回撤明显。截至2024年3月22日，本周TMT、国防军工、消费、行业轮动、行业均衡、金融地产、新能源、周期、医药行业主题基金指数涨跌幅分别为2.55%、0.75%、-0.20%、-0.20%、-0.34%、-1.13%、-1.30%、-1.48%、-2.75%。

　　ETF市场跟踪：股票型ETF本周收益中位数为-0.76%，资金净流出173.61亿元。港股ETF本周收益中位数为-1.91%，资金净流入17.64亿元。跨境ETF本周收益中位数为2.68%，资金净流出0.25亿元。商品型ETF本周收益中位数为0.79%，资金净流入5.77亿元。

　　宽基ETF方面，本周宽基ETF资金全面流出，科创板ETF资金净流出明显，合计流入-55.08亿元。行业ETF方面，本周医药、周期主题ETF资金净流入明显，分别合计流入8.18、7.98亿元。

　　基金仓位高频监控：主动偏股基金仓位高频估测结果显示本周主动偏股基金仓位下降0.17pcts。公用事业、有色金属、银行获资金增配，煤炭、食品饮料、家用电器板块遭减持。

　　风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来；基于定量模型测算基金仓位结果，和实际仓位存在差异。