东方证券-电子行业周报：英伟达发布Blackwell平台-240324

　　AI快速发展，内存、接口芯片关注度高：英伟达GTC大会发布Blackwell平台，最新的Blackwell芯片性能大幅提升，双颗粒GPU提升先进封装重要性；GPU加入安全模块；散热要求提高，液冷是趋势；推出NIM，降低推理布局的技术门槛；机器人Project GR00T被设计理解人类语言、通过观察模仿人类动作，新的Isaac平台将在下个季度上市；与苹果Vision Pro在专业可视化业务协同。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】工业富联在GTC展出GB200 NVL72服务器等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受AI需求拉动，台积电计划加大CoWoS先进封装投资力度。根据集邦咨询数据，24全年HBM供给位元年增将高达260%，产能将占DRAM产业的14%。美光HBM需求强劲，明年产能基本预定完毕PCIe等接口芯片设计公司Astera Labs IPO上市后市值大涨，3月22日市值为107亿美元。

　　春季科技新品密集发布中：小米即将发布首款汽车SU7；荣耀、微软发布各自AIPC产品，高通发布第三代骁龙8s移动平台。

　　半导体扩产持续强劲：中国1-2月从荷兰进口的光刻机金额同比增长256%，荷兰首相将访华商讨ASML继续为中国客户提供售后服务等问题。SK海力士宣称，预计将于2046年前在其龙仁（Yongin）半导体聚落，投入907亿美元建造全球最大的芯片生产设施。SEMI预测300mm晶圆厂设备支出将在2025年首次突破1000亿美元。

　　苹果重视中国市场：苹果宣布将升级其上海研究中心，并在深圳开设实验室，致力于iPhone、iPad和Vision Pro产品线的研究和测试，同时深化与中国供应商的合作。苹果被美国司法部提起反垄断诉讼。

　　投资建议与投资标的

　　建议关注：

　　澜起科技(688008，买入)：DDR5渗透率提升，受益于服务器和PC的AI趋势；

　　工业富联(601138，买入)：服务器制造龙头，GPU全产业链布局；

　　中微公司(688012，买入)：受益于晶圆厂扩产和设备国产化；

　　纳思达(002180，买入)：打印机国产化龙头，自制芯片竞争力强；

　　汇顶科技(603160，买入)：业绩拐点显现，新产品有望放量；

　　联想集团(00992，买入)：行业龙头受益于AIPC、Windows升级和换机周期；

　　北京君正(300223，买入)：车载存储龙头高筑竞争壁垒，消费领域前瞻布局成果显著；

　　兆易创新(603986，买入)：基本盘业务见底，DRAM大幅增长开启第二成长曲线，前沿存储业务布局顺利；

　　朗科科技(300042，未评级)：基盘存储业务开启上行周期，数据中心、时空大数据等加速落地；

　　华勤技术(603296，未评级)：全球ODM龙头，手机基本盘稳固，笔电+服务器驱动新一轮成长；

　　宸展光电(003019，未评级)：商显主业受益海外补库需求，车载显示开启第二增长曲线；

　　新亚电子(605277，未评级)：研发精细电子线材，致力国产化突破；

　　沃尔核材(002130，未评级)：高速通信线核心厂商，多元化产品进军高端；

　　佰维存储(688525，未评级)：存储模组厂商，存储行业处于上行周期；

　　协创数据(300857，未评级)：服务器回收新业务开展。

　　风险提示

　　下游需求不及预期；AI技术进步不及预期等。