东方证券-电子行业周报：传微软和OpenAI拟打造超千亿美元超算，三星发布多款CXL模组-240331

　　核心观点

　　外媒报道，微软和OpenAI拟投资超千亿美元打造「星际之门」超算，最快在2028年启动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三星针对AI等基础设施的需求发布了多款CXL和HBM产品，包括：内存池化模组CMM-B（2TB容量、60GB/s带宽和596纳秒时延）、内存扩展模组CMM-D、与博通合作的分层内存模组CMM-HTM等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　半导体存储和逻辑芯片价格分化，日韩景气健康：据市场机构TrendForce预估，第二季NANDFlash合约价将上涨约13~18%，DRAM合约价涨幅有望收敛至3~8%。近期中国台湾IC设计厂家透露，一季度部分晶圆代工厂成熟制程报价下调中个位数百分比（4%至6%），估计二季度可能再降价，上半年累计降幅10%左右。2月日本芯片设备销售额为3174亿日元，同比成长8%。韩国2月半导体产量同比增长65%。

　　华为、小米经营健康：华为23年销售收入增长10%至7042亿元，净利润增长144%至870亿元，经营活动现金流达698亿元，接近去年4倍。小米正式发布SU7，4分钟预定量突破1万台，7分钟2万台，27分钟超过了50000台，24小时88898台。

　　美国商务部修订了五个月前的出口管制，可能会加大中国获取美国人工智能芯片的难度。

　　投资建议与投资标的

　　建议关注：

　　澜起科技(688008，买入)：DDR5渗透率提升，受益于服务器和PC的AI趋势；

　　工业富联(601138，买入)：服务器制造龙头，GPU全产业链布局；

　　中微公司(688012，买入)：受益于晶圆厂扩产和设备国产化；

　　纳思达(002180，买入)：打印机国产化龙头，自制芯片竞争力强；

　　汇顶科技(603160，买入)：业绩拐点显现，新产品有望放量；

　　联想集团(00992，买入)：行业龙头受益于AIPC、Windows升级和换机周期；

　　北京君正(300223，买入)：车载存储龙头高筑竞争壁垒，消费领域前瞻布局成果显著；

　　兆易创新(603986，买入)：基本盘业务见底，DRAM大幅增长开启第二成长曲线，前沿存储业务布局顺利；

　　朗科科技(300042，未评级)：基盘存储业务开启上行周期，数据中心、时空大数据等加速落地；

　　华勤技术(603296，未评级)：全球ODM龙头，手机基本盘稳固，笔电+服务器驱动新一轮成长；

　　宸展光电(003019，未评级)：商显主业受益海外补库需求，车载显示开启第二增长曲线；

　　新亚电子(605277，未评级)：研发精细电子线材，致力国产化突破；

　　沃尔核材(002130，未评级)：高速通信线核心厂商，多元化产品进军高端；

　　佰维存储(688525，未评级)：存储模组厂商，存储行业处于上行周期；

　　协创数据(300857，未评级)：服务器回收新业务开展。

　　风险提示

　　下游需求不及预期；AI技术进步不及预期等。