五矿期货-股指日报-240319

　　早讯：恒大地产公告证监会处罚决定,公司在2019和2022年虚增收入逾5600亿元；英伟达推出有2080亿晶体管的新AI处理器,运行速度可提高数倍；高盛和摩根大通把今年美联储预估降息次数从四次下调为三次；美国2年期国债收益率触及年内高点,利率互换价格显示美联储6月降息概率一度低于50%；道指涨0.2%,纳指涨0.82%,中概股指数跌0.63%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　文字早评：

　　前一交易日沪指+0.99%，创指+2.25%，科创50+2.07%，北证50+0.81%，上证50+0.45%，沪深300+0.94%，中证500+1.36%，中证1000+1.66%，中证2000+2.17%，万得微盘+3.19%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市合计成交11379亿，较上一日+1933亿。

　　宏观消息面：

　　1、1-2月份，社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%，规上工业增加值同比增长7.0%，城镇固定资产投资同比增长4.2%，全国房地产开发投资同比下降9.0%。

　　2、全球首台国产“空中的士”上架开售，标价239万元，相关板块个股大涨，提升市场整体风险偏好。

　　3、成交活跃超预期，8只中证A50ETF上市首日合计成交超60亿。

　　资金面：沪深港通+28.25亿；融资额+2.29亿；隔夜Shibor利率+2.00bp至1.7660%，流动性中性；3年期企业债AA-级别利率-2.39bp至4.8529%，十年期国债利率-1.78bp至2.3022%，信用利差-0.61bp至255bp；美国10年期利率+2.00bp至4.31%，中美利差-3.78bp至-201bp；2月MLF利率不变；2月份5年期LPR利率下降25BP超预期，1年期LPR利率不变。

　　市盈率：沪深300:11.62，中证500:22.25，中证1000:33.84，上证50:9.88。

　　市净率：沪深300:1.28，中证500:1.70，中证1000:1.94，上证50:1.14。

　　股息率：沪深300:2.95%，中证500:1.81%，中证1000:1.32%，上证50:3.96%。

　　期指基差比例：IF当月/下月/当季/隔季：+0.12%/-0.00%/-0.60%/-1.74%；IC当月/下月/当季/隔季：+0.08%/-0.24%/-0.95%/-2.02%；IM当月/下月/当季/隔季：-0.15%/-0.73%/-1.72%/-3.39%；IH当月/下月/当季/隔季：+0.04%/-0.06%/-0.56%/-1.69%。

　　交易逻辑：海外方面，近期美国公布的PPI数据超预期，叠加近期铜价和油价上升，海外再通胀预期上升，美债利率上行。国内方面，政府工作报告提出2024年GDP预期目标为5%左右，赤字率拟按3%安排，2月制造业PMI继续低于荣枯线，CPI和出口数据超预期，前期5年期LPR利率超预期下调，各项经济政策陆续出台，有望扭转经济预期。政治局会议和中央经济工作会议提出要“以进促稳，先立后破”，两会提出今年GDP目标为“5%左右”超出市场预期，各部委已经开始逐步落实重要会议的政策，国家队加大力度通过ETF稳定市场。当前各指数估值均处于历史最低分位值附近，股债收益比不断走高，建议IF多单持有。

　　期指交易策略：单边建议IF多单持有，套利建议择机多IF空IM。