交银国际-医药行业4Q23样本医院药品销售数据点评：销量维持高增速，国产创新药快速放量-240308

　　4Q23药品平均销售价格下滑，销量增速提升:2023年全年样本医院销售额同比增长5.0%( vs.2022年同期-1.8%)，销售量同比增长9.5% ( vs.2022年同期+3.8%)，得益于医院端诊疗需求复苏和医保基金支出的恢复性增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】单4Q23样本医院药品销售额同比增长3.0% (vs.3Q23 +1.3%，2Q23+11.6%），环比下跌11.2%;平均单价同比下降7.2%( vs.2Q23-2.8%，1Q23-0.5%)，我们认为这与3Q行业外部环境变化和第八批集采正式执行降价有关，但销售量继续录得9.5%的较快增速(vs.3Q23+9.0%，2Q23+14.6%)。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计，随着集采影响边际收窄、医保价格执行后产品持续放量、以及高价创新药的上市推广正常开展，2024年药品单价波动或将逐渐减弱。

　　药企销售表现分化:以12家内地大药企为代表，4Q23销售额9家企业同比增速为正，包括恒瑞医药、中国生物制药、豪森药业、石药集团、科伦药业、先声药业、复星医药、丽珠医药、齐鲁药业，分别同比变化7.9%/▲3.6%/▲6.1%/▲2.7%/▲1.7%/▲1.6%/▲1.4%/▲9.4%/▲18.9%，上海医药、华东医药、扬子江医药同比负增长，我们认为一定程度上和行业外部环境变化和/或集采降价有关。但需要注意的是，这些数据仅反映样本医院中的药品销售，并不能代表公司的实际业绩表现。

　　国产创新药持续放量，医保覆盖品种市场份额提升。我们选取了PD-(L)1、三代EGFR抑制剂、BTK抑制剂等国产品种较多、竞争相对充分的创新药品类进行具体观察。4Q23 PD-(L)1品类销售额同比增长48.9%，环比下降8.5%。主要受益于渗透率持续提升、诊疗量反弹等因素;过去一年间，靶点内竞争格局保持相对稳定，目前国产品牌的整体份额达到75.4%，百济的份额稳居第一且持续攀升，达到25.4%，恒瑞逐渐下滑至16.3%。三代EGFR一线肺癌适应症正式纳入医保目录后，国产替代明显加速，4Q23市场份额提升至40%，翰森阿美乐的份额提升至28.4%。BTK领域也有类似趋势，两款国产药物的份额达到71.9%。在我们覆盖的创新药企中，荣昌生物的维迪西妥单抗市场中的份额下滑，主要和竞品上市、纳入医保目录有关，但泰它西普4Q23销售份额进一步提升至31.3% ( vs 3Q2329.1%）。康方生物的卡度尼利单抗销售额环比录得正增长。德琪医药的塞利尼索销售额环比下滑。