开源证券-北交所策略专题报告：北交所周观察，6只北证50基金产品预计后续发行，2024Q1 75家公司挂牌新三板-240407

　　6只北证50基金产品预计后续发行，2024Q175家公司挂牌新三板

　　站在2024年第一季度末的时点，本期周观察我们简单总结下北交所和新三板市场多方参与者的情况，包括2024年北交所新上市公司、北交所已受理公司、2024年新三板挂牌公司和北交所公募基金新申报等情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】首先，我们聚集2024年北交所8家新上市公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从均值数据来看，8家公司募资2.14亿元、发行市盈率17.48X、首日涨幅108%、上市至今涨幅66%。接着，经过梳理目前共有109家公司处于北交所已受理未上市阶段，其中64家公司暂处于中止状态，45家公司处于拟北交所上市进程中，从公司规模来看45家公司2022年营收中值2.84亿元、归母净利润中值4254万元。然后，我们把研究视角聚集到新三板新挂牌公司。2024年以来逐月数量增加且多家公司盈利规模较大，第一季度已挂牌75家公司，其中21家为专精特新“小巨人”。从规模来看，75家公司2022年营收中值/均值分别为2.7/4.1亿元，归母净利润中值/均值分别为2878/3829万元，21家公司业绩超5000万元，5家公司盈利规模较大超1亿元。3月挂牌公司规模更上一个台阶，2022年营收/归母净利润中值达到3.18亿元/4077万元，新三板新挂牌企业数量和质量双提升。再者，我们聚集已受理待挂牌公司，我们发现从2022年规模来看，2024年第一季度申报挂牌并获受理的58家公司（3月份受理32家）无论从中值还是均值维度都比目前北交所受理的公司体量大。58家公司2022年营收中值/均值分别为4.02/5.78亿元，归母净利润中值/均值分别为4502/5468万元，45%公司2022年利润超过5000万元，40%公司为专精特新“小巨人”，北交所“后备军”规模和质量在大幅度提升。最后，我们聚集资金端。2024年4月3日鹏华基金申请北证50基金材料获得接收，2024年以来共有4只产品进行申请，再包括2只2023年12月申请的产品，目前共有6只北证50基金产品处于待发行中，预计后续会为北交所市场提供资金支持。

　　北证A股整体PE估值维持22X左右，北证A股日均成交额回落到48亿元

　　近期（2024.4.1~2024.4.3），科创板和北证A股整体PE估值都有所回落，其中科创板整体PE由36.76X回落到36.66X，北证A股整体PE由22.53X回落到22.22X。创业板整体PE有所回升，由28.98X回升到29.25X。从流动性表现来看，北证A股日均换手率回落至3.58%，科创板日均换手率2.30%，创业板日均换手率5.01%。指数来看，科创50和北证50指数本周有所下跌、沪深300和创业板指指数本周有所上涨。北证50指数PETTM 31X。

　　本周无公司上市，2024年新上市公司首日涨幅均值108%

　　2023年1月1日至2024年4月3日，85家上市企业（本周无公司上市）的发行市盈率均值为16.89X、中值为15.99X；首日涨跌幅均值为61.66%，首日涨跌幅中值为31.99%，2024年8家上市公司首日涨幅均值108%。

　　本期天盛股份等2家公司进行问询更新，太川股份等2家公司终止

　　按最新审核状态分类，2024年4月1日-2024年4月3日更新信息：天盛股份和永创医药2家公司更新审核状态至已问询；太川股份和鹏业软件2家公司更新审核状态至终止。下周4月8日无锡鼎邦上市。

　　风险提示：政策落地不达预期的风险、宏观经济环境风险