开源证券-北交所科技新产业跟踪第十六期：工业智能和人形机器浪潮下轴承核心凸显，北交所及后备军聚集轴承特色标的-240428

　　工业智能和人形机器人趋势下，北交所&新三板轴承制造企业面临机遇

　　轴承对机械设备的运行性能与精度等方面产生较大影响，被称为“机械的关节”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】工业机器人：减速器是工业机器人的核心部件，而轴承则是减速器的关键零件。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）工业机器人轴承主要包括等截面薄壁轴承、交叉滚子轴承、谐波减速器轴承、直线轴承、关节轴承等，主要用在RV减速器组件和谐波减速器组件关节，单台价值量在1095-2760元之间。人形机器人：人形机器人高端轴承目前处于发展期，正向成熟期迈进，而国产化率仍低于20%，国产替代势在必行。轴承在人形机器人上的应用主要集中在线性执行关节、旋转执行关节和灵巧手关节，单台价值量在5432-10780元（按特斯拉optimus人形机器人估算）。这一轮的智能浪潮和人形机器人产业的趋势，为轴承打破现有天花板和重塑全球技术和产业格局提供了重大机遇，北交所及新三板轴承相关制造型企业有望受益。根据我们的详细梳理，北交所中包含苏轴股份（滚针轴承、圆柱滚子轴承）、泰德股份（汽车发动机轮系专用轴承）、明阳科技（自润滑轴承DU）、丰光精密（伺服电机主轴、汽车安全带装置转轴）共4家轴承相关制造型企业，新三板中包含酉立智能（光伏支架轴承组件BHA）、万达轴承（叉车轴承）、易通股份（轴承环件）、阳光精机（光伏设备精密主轴）等12家轴承相关制造型企业。

　　本周北交所科技新产业股价整体回升，涨跌幅中值1.98%

　　本周（2024年4月22日至4月26日），北交所科技新产业140家企业股价整体回升，区间涨跌幅中值为1.98%，其中上涨公司达96家（占比69%），海达尔（+33.89%）、华信永道（+28.87%）、艾融软件（+20.90%）位列涨跌幅前三。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为2.64%、1.20%、2.97%、3.86%。本周140家企业的市盈率整体回升，中值由20.3X增长至21.7X，总市值由1667.25亿元升至1710.82亿元，市值中值由9.37亿元微降至9.27亿元。

　　本周产业市盈率TTM中值分化严重，信息技术产业升12%至23.3X

　　智能制造PETTM中值由21.0X降至20.3X，海达尔（+33.9%）、坤博精工（+12.2%）市值涨跌幅居前。电子PETTM中值23.1X维稳，则成电子（+18.0%）、创远信科（+13.5%）市值涨跌幅居前。汽车PETTM中值由17.2X升至17.3X，威贸电子（+10.3%）、奥迪威（+7.9%）市值涨跌幅居前。信息技术PETTM中值由20.7X升至23.3X，华信永道（+28.9%）、艾融软件（+20.9%）市值涨跌幅居前。本周四大产业市盈率TTM中值分化严重，智能制造产业市盈率TTM中值微降3.47%至20.3X，而信息技术产业市盈率TTM中值升高12.39%至23.3X。

　　克莱特拟投设香港、广东子公司，计划拓展我国南方区域及国际化业务

　　云创数据：为抢抓市场机遇，公司顺应“东数西算”等国家战略，拟在新疆克拉玛依投资设立全资子公司。克莱特：为开拓公司我国南方及新国际化业务场景，拟在广东、香港分别设立子公司。广脉科技：公司与浙江移动信息系统集成有限公司签订重要合同，合同金额共计人民币17,795.50万元。

　　风险提示：宏观经济环境变动风险、原材料价格波动风险、市场竞争风险